新興市場基金 全球型最安穩 亞洲型最看好 |摩根投信

拉美、東歐、亞洲、全球型四大類傳統新興市場基金，近一年績

效大檢視，每個類別風險高低不同，以報酬率減去風險，結果顯

示全球新興市場基金表現最佳，展望前景，多數業者認為，新興

亞洲基金的表現將最值得期待。

若單以報酬率來看，拉丁美洲基金近一年報酬最高，達

三十七．九二％，但是波動度也最高，且夏普值表現僅高過新興

歐洲基金，投資人要是進場時點差一點，不見得可以有預期的收

穫。

全球型的新興市場基金則有最低波動、最高夏普值的好表現。

摩根富林明新絲路基金經理人吳淑婷分析，全球新興市場的夏普

值表現良好不令人意外，因為去年該市場「輪流漲」態勢強，這

類基金較能充分掌握投資契機。

吳淑婷說，全球新興市場類別基金因為範圍大、涵蓋市場多元，

資金能更自由靈活輪動，不僅能掌握新興市場上漲契機，更重要

是分攤景氣風險，達到預期投資報酬率。

雖預期今年新興市場仍是全球經濟領頭火車，但在美國市場多空

不明情況下，新興市場變動也會加劇。不過，以去年新興市場夏

普值來看，顯示資金往東半球匯聚的趨勢在美國經濟走緩中，更

加確立。

因此，吳淑婷建議投資人今年宜機動調整對新興市場的投資比重

，適度逢低加碼新興亞洲、中東等「東半球」的投資板塊，或者

是直接投資大範圍新興市場基金，以掌握投資報酬。

不過，德盛安聯投信投資長柯志元認為，從過去的經驗可知，當

美元走弱時，全球資金將移往當時經濟成長較為強勁的國家或區

域，另一方面則是移往具替代效應或保值性的天然資源及黃金。

因此，在目前美國經濟走緩的背景下，新興亞洲、原物料、基礎

建設及民生產業將成為全球資金避風港，特別是大中華地區，受

二○○八年北京奧運及二○一○年萬國博覽會加持，將吸引全球

觀光人潮及實質面需求，使長線多頭趨勢確立，也就是新興亞洲

的投資價值在今年相對值得期待。

寶源投顧則強調，亞洲基本面穩健，但是股市容易受到國外資金

流向的左右，而該些資金則一向是股市漲跌的先行指標，只要是

美國投資氣氛回溫，國際資金重新評估後勢必仍將回歸到經濟成

長力強，基本面穩健的亞洲市場仍有機會繼續創造合理的報酬，

新興亞股仍是今年股票市場中的主角。