油金類股 持續發燒 天達投顧：應同時平衡獲利機會與市場波動度

油金類股 持續發燒 天達投顧：應同時平衡獲利機會與市場波動

度

２００８年歐美股市首日開盤，仍延續２００７年第４季以來的

跌勢，然而近來受到地緣政治風險升高影響，油、金逆勢走強，

天達投顧表示，展望２００８年「股優於債」之投資基調仍不變

，惟隨著波動加大，風險意識也將提升，建議投資人規劃未來一

年理財計畫，應同時平衡獲利機會與市場波動度，以避免暴露在

過高的波動風險中，而通膨預期心理上升，走勢向與通膨相關性

高之油、金相關標的，亦將是建構２００８年資產組合不可或缺

的投資標的。

天達投顧表示，原油與黃金價格自２００７年１２月以來，漲幅

約１０％左右，能源類股及黃金類股同步反映價格漲勢，分別上

漲９．２７％、７．１２％，表現相對美國Ｓ＆Ｐ５００指數－

２．２９％、ＭＳＣＩ世界股票指數－１．８７％以及ＭＳＣＩ

新興市場指數－０．５５％強勢，展望２００８年，新興市場都

市化及工業化帶動之能源需求，加上地緣政治風險影響下，使得

能源類股走勢持續看俏，而強勢美元光環不再、地緣政治不穩定

性以及通膨預期心理提升，亦將持續帶動黃金類股長期看好，油

、金相關類股將持續成為２００８年火熱的佈局重點。

天達投顧表示，美國、歐元區１１月消費者物價指數創下近二年

來新高，在通貨緊縮邊緣掙扎的日本，最新消費者物價指數也創

下近１０年來新高，顯示通膨壓力將成為２００８年投資的另一

挑戰。而統計１９７０以來至今之資料，高通膨發生之際，對原

油與具保值效用之黃金將具有推波助瀾的效果，未來通膨預期心

理上升，油、金後市也將持續看好。

天達投顧進一步指出，油價居高不下，將有助於能源公司保持穩

定獲利能力，其中大型整合類股本益比低於指數之下，長期投資

價值浮現，想參與油價多頭契機不妨挑選側重大型整合類股之能

源類型基金為主；而金價在短線漲幅已大之下，不宜追高，惟中

長期多頭架構將持續發燒，遇拉回可進場分批佈局，或透過定期

定額投資方式，穩健參與未來多頭漲升契機。