新光金 短線恐受壓抑 |新光人壽保險

新光金（2888）再挨美國次級房貸債券風暴一悶棍，今年獲利表

現相對壓縮，股價昨（26 ）日應聲重挫、收22.35元，證券分析

師質疑，新光金擬以每股18.5元辦理現金增資，與目前現貨市場

價差不算小，短線股價恐受壓抑。

新光金自11月12日起實施買回庫藏股10萬張，原擬到明年1月11日

截止，但董事會已決定辦理現增，庫藏股買回也將停止，無法繼

續護盤。據瞭解，新光金此次執行庫藏股制度約已買進預定張數

的一半左右，即約5萬張。由於新光金目前股價已屬偏低，法人預

期，新光金97年預期獲利仍可回升，下半年來持續遭到外資大幅

調節的持股，日後將會伺機回補，長期走勢仍可看好。

新光金旗下新光銀行上周五（21日）甫以73億元價格順利賣出民

生金融大樓，處分利益估計達26.61億元，趕在年底前入帳，新光

銀今年將可藉此由虧損轉為小賺。原本市場寄望新光金今年獲利

表現將可因此扳回一成。

不過，新光人壽董事會日前決定再認列18.75億餘元資產減損，新

光金股價再受考驗，昨天盤中最低被打到21.7元，跌幅5.65%，終

場下跌0.65元，收盤價22.35，單日成交量擴增至2萬6,630張，外

資及投信法人略偏向賣方，各賣超855及200張。

新光人壽第三季底帳上CBO部位有345億元，其中，國內公司債及

金融債達半數以上；整體CDO及CBO部位，風險最高的ABS CDO

部位已進行避險，CBO在9月底先提列10.3億元的資產減損；在

CDO方面，新光人壽目前投資部位也有約300億餘元，決定認列

18.75億元資產減損，新光人壽今年先後兩次認列資產減損金額合

計已達28.88億元。

在美國次貸風暴持續衝擊下，金融機構認列資產減損標的，已有

從CBO移轉到CDO身上的趨勢，先前國泰金（2882）也在11月底

率先參酌國際信評機構最新評等，認列了31.6億元損失；其他金

融保險業上市公司後續會不會跟進認列，頗受市場關注。

鑑於新光人壽獲利縮水恐影響資本適足率（RBC），新光金決定

辦理70億元現金增資，目前暫訂每股為18.5元，證券分析師擔心

，現增新股認購價格低於市價約有17%，股價恐受壓抑，短線回

升機率不高，建議宜暫作觀望，等現金增資完成後再買進。

不過，新光人壽內部則認為，會訂出這個價格，表示公司有信心

順利完成現增募款，應有助支撐股價低檔。