NAND看淡 群聯遭降評

NAND Flash淡季行情走弱，繼記憶體晶片龍頭廠三星認為本季

NAND Flash價格將下跌15%左右後，第二大廠海力士（Hynix）

昨日也認為，NAND本季將面臨供需面進一步修正。兩大廠同時

看淡NAND Flash市場趨勢，概念股群聯（8299）、勁永（6145）

、創見（2451）、威剛（3260）等，恐首當其衝。

NAND Flash價格9月起走弱，向下修正逾兩成。外資圈近期對

NAND概念股走勢也偏向保守，麥格理證券便大幅調降記憶卡

控制IC大廠群聯評等，由「中立」到「遜於大盤表現」，目標

價更由380元降至260元，是此波外資調降評等目標價幅度最高

業者。

海力士第三季獲利僅1,680億韓元，較去年同期銳減逾一半，遠

低於市場預期。儘管海力士第三季NAND晶片出貨大增逾九成，

但對於第四季NAND景氣看法偏向保守，認為在淡季影響下，市

場供需將出現進一步修正，不利價格走勢。

麥格理指出，群聯第三季獲利低於市場預期，尤其單季毛利率僅

13.8%，不如外資圈原預期的15%以上水準，是遭到大幅調降評等

的主因。東芝與美光等晶片廠新產能本季陸續開出，在大環境處

於淡季下，NAND Flash均價將呈現向下修正趨勢。

麥格理認為，NAND Flash價格「未來二至三季還是往下」，將嚴

重影響類股毛利率走勢與獲利能力。不過，價格趨勢雖然向下，

但預期跌幅應該有限，未來兩周內是判斷市況的關鍵期。