亞太行動賣價 六十多億被嫌低

市場傳出，外資將以新台幣六十多億元購買亞太行動。由於亞太行動

，係由亞太固網九九．七％左右投資，不具名的亞太固網某主要股東

直呼交易價過低，並認為合理價是一百廿億元。同屬ＣＤＭＡ網路系

統的大陸中國聯通未來是否藉重外資、插旗台灣ＣＤＭＡ－２０００

系統？正引起市場高度關切。

日前，市場傳出對亞太行動有興趣的外資包括美林、麥格理、某美系

大型私募基金等檯面上常見的國際大型私募基金，以及提供亞太行動

之前主要借貸銀行德意志，除此之外，也有一些新的中小型私募基金

，如ＰＩＮＥＴＲＥＥ　ＣＡＰＩＴＡＬ等開始逐一相中台灣市場。

據指出，檢調約談亞太之前，已有兩家外資接洽亞太，檢調約談亞太

高層後，據了解已進入單一外資協商階段。只不過，目前並沒確切消

息指出，究竟是哪一家雀屏中選。

只不過，熟悉人士認為，外資入主亞太行動，應該是早晚的事，但在

相關法令限制兩岸電信業交互投資，中資想藉外資進入台灣電信市場

卡位，可能不容易。

亞太電信昨（六）日對此表示，沒聽說，也不予置評。

據了解，亞太固網相關財務稽核將在三月完成，緊接著會召開股東臨

時會、改選董監，再由全新董事會決定公司未來營運方針，現在談要

不要賣？實在言之過早。

外資圈人士指出，通常在「賣方有難、買方有錢」的情況下，往往是

促成併購案最好的機會。中華銀自公告中國力霸與嘉食化申請法院重

整後，所引發的風暴超乎預期，東森電視購物、亞太行動都是目前較

具投資價值的產業。外資認為，在急需資金的狀況下，「逢低買進」

不趁此時更待何時？

據了解，過去台灣電信相關產業的收購案，平均現金流倍數在八倍左

右。私募基金在委請投資銀行進行企業收購，通常會用企業價值／Ｅ

ＢＩＤＡ（扣除利息、稅、折舊與攤銷之後盈利）來決定出價條件。