MBK40％本土股權 富邦盯上

由於ＮＣＣ「緊盯」中嘉售股案，ＭＢＫ為順利通過相關單位審核，

股東結構既無中資也積極架構本土四○％資金，符合台灣現有法令相

關規定。據透露，富邦正與ＭＢＫ洽商擔任本土資金代表，但中嘉原

始股東中信及和信（台泥）則希望保留部份股權，因此，隨著整個售

股案明朗化之後，本土股權卡位戰，才剛要登場。

市場人士表示，為符合外資持股上限六成的規定，由負責大中華區的

龔國權主導私募資金運作的安博凱，一直在尋求本土的合資夥伴（個

人、機構等），在安博凱十六億美元的投資基金中，至少有四分之一

是淡馬錫的資金，完全不含有大陸的投資。

ＭＢＫ為符合有線電視法規定本土持股比重占四○％，已與台灣多家

經營有線電視及業外人士積極接洽，其中，最受矚目的當屬富邦集團

，據指出，富邦在第一輪議價時，以每戶三萬多元、未順利進入最優

議價行列，相當扼腕。

ＭＢＫ拿下標案之後，緊接著展開本土股東的股權架構，富邦在此時

積極爭取中嘉的本土股權卡位。

市場分析指出，富邦目前持有富洋四十五萬有線電視用戶，又與台灣

寬頻洽談交叉持股，原本被拒於中嘉第一輪議價權行列，如今因為Ｍ

ＢＫ架構合法的本土資金而捲土重來，未來，富邦一旦順利完成台灣

寬頻及中嘉的股權卡位佈局，將可運用超過二百萬有效電視用戶（富

洋加上中嘉及台灣寬頻）、占國內總體市占超過四成的寶貴資源，對

於富邦拓展有線電視市場版圖，將有如虎添翼的效果。

另外，中嘉售股案看似拍板定案，但市場部分人士分析認為，其實仍

可能潛藏變數，如果單純從台灣有線電視交易案看起來，不到最後簽

約的那一刻，變數還很多。

從過去兩個有線電視交易案，一個是去年卡萊爾出售台灣寬頻，一是

東森售股案，都曾經半路殺出程咬金「一夕變天」。

其實，有關ＭＢＫ拿下中嘉售股案，外資圈及有線電視業界的看法，

差異還不小，前者似乎還蠻篤定ＭＢＫ就此拿下中嘉股權，有線電視

業界則普遍認為還有變數，中嘉則表示，還在繼續議價階段，尚未到

真正拍板定案的階段。

因此，有人說中嘉售股案雖已進入收尾階段，大勢已定，但新橋仍然

抱持著「一切還有希望」的態度，未來發展恐怕都還有變數。

至於台灣的有線電視價格究竟是低估還是天價？市場普扁的答案是，

從歷次外資出手的成交事實看來，台灣的有線電視真的很值錢！