寶來投信 德銀擬入股 |寶來證券投資信託

寶來金融集團近來頻獲外資青睞，據瞭解，寶來昨（29）日再與花

旗銀行就華僑銀行入股案展開新一波併購談判；無獨有偶，德意志

銀行集團資產管理部門有意重返台灣，並鎖定寶來投信，尋求入股

。美國國際集團（AIG）旗下環美行銷本周已將購買中央產險股權投

資款項匯入，寶來和耐斯兩集團就有60多億元入袋。

市場昨天傳出，寶來金融集團除為僑銀引入外資，也有意將寶來證

券、期貨和投信一起陪嫁給外資。不過，寶來金融集團已予以否認。

在市場對寶來動作諸多揣測之際，可靠消息來源證實，寶來出售中

央產險股權，AIG集團資金已在本周匯入，寶來集團總裁白文正個人

和寶來證券可望有30億元入袋。

寶來到底要不要出售本業，寶來金融集團核心高層認為，寶來此次

的僑銀案，與花旗集團談的是策略型聯盟，白文正並沒有收山的意

思，透過花旗銀行的知名度、業務實力、全球銷售網路，寶來證還

可與花旗環球在海外IPO業務上有更多合作機會。花旗銀行資金運用

彈性大，至少沒有國內投資大陸40%上限等諸多限制，對寶來證當然

也是助力。

此外，可靠消息來源指出，德銀集團去年11月出脫凱基投信持股小

虧30萬歐元，德銀資產管理業務最近有意重返台灣，並已在市場積

極尋覓併購標的，寶來投信是德銀相中的標的之一，德銀的策略是

初期取得三成左右股權，未必是全面入主。

白文正近年來在指數股票型基金（ETF）經營有成，是德銀看中寶

來投信的關鍵，唯全案目前還在初期，尚未進入實地查核階段。

至於僑銀透過增資引進策略型合作夥伴，目前與花旗洽商的方案是

先發行50億到60億元的特別股，讓花旗銀行分三年時間轉換成為普

通股。僑銀目前股價為6.94元。外資圈指出，白文正和遠雄趙藤雄

、西華飯店劉文治買入僑銀的成本價約在7到8元，花旗雖有意併購

僑銀，但卻不願意出高價，同時也要保留部分資金來打銷呆帳。

外資圈指出，花旗出價和白文正等大股東的心中價有相當大的距離

，出售股價若偏離票面價太遠，白文正的好友團恐將跳腳。

為提升僑銀出售的整體附加價值，市場傳出，某金控有意買下寶來

證券，但得知花旗銀行已在洽談後，自行評估出價難高過花旗，已

知難而退，這也讓白文正可能出售寶來證的可能性曝了光。

不過，白文正身邊人士表示，出脫寶來證的機率相當低，因寶來證

整體董監持股不到10%，外資超過30%，其他多為散戶，白文正雖是

經營者，但實際上可掌控的持股不多，除非已與外資談妥，否則困

難度相當高。

另一個角度看，對花旗銀行來說，僑銀的確是一個在地的通路，加

計寶來證後的整體通路可擴充到100個以上；而且，僑銀與寶來證此

時都有增資動作，寶來證預計增資35億元，投資人可以每股溢價12

元認購，若花旗銀行以認購寶來證的現增，在僑銀及寶來證都有持

股，對於未來合作將更為穩固。