台灣難搞！國銀併購轉戰海外

昨天上午八點，台灣工銀宣布百分之百收購美國加州華信銀行，台工

銀董事長駱錦明表示，之所以這麼做是因為台灣併購環境不佳，因此

海外併購優先。以下是訪談紀要：

ＲＯＥ１０％　就是好投資

問：台工銀今年先拿下二Ｏ％中華票券股權，現在又收購美國華信銀

行，併購腳步似乎很快？

答：台灣工銀從前以創投為主，行業的特點是高風險高報酬；但是現

在好公司不多，好標的一出現大家搶，價錢貴成本就高，創投變成高

風險、低報酬。所以這兩年我們轉向投資傳統產業，ＲＯＥ有一○％

我認為就是好投資，金融業也包括在內；我是以投資報酬率觀點考慮

此事。

台灣股東複雜　很不好喬

問：五月台工銀證券成立香港子公司，現在佈局美國，國際化腳步也

很迅速？

答：是的，海外併購環境比台灣好，國際上做事有ｐａｔｔｅｒｎ（

典範、先例）；不像台灣，一個案子一大堆問題總是搞不成，我會優

先考慮海外併購。

台灣現在併購環境不好，政治風險高，社會觀感不佳，併購就麻煩；

加上台灣老闆超難搞，整合很難，很多金控併購到最後，變成股東各

搞各的。我們在收購華票之前，原本是看上國票金控，因為台工銀是

中長期融資，票券公司是短期融資，這樣調度較為寬裕。

結果進去一看，裡頭股東結構複雜得很，只好退了下來，現在國票還

是很複雜，是不是？華票股東單純，我們跟已故國華人壽董事長翁一

銘談好，出讓國華在華票的股權，這才談成。

台灣銀行的財報不透明，我不安心，先前有一些銀行併購後，才發現

對方銀行的壞帳幾百億幾百億的冒出來，這種事情聽說多了，你何必

買一顆炸彈來炸自己？而且美國利差都到四％了，我覺得在美國併購

有其優勢。

問：華信銀行之後，是否有其他併購計畫；除了美國，還有哪些海外

重點？

答：我們在美東要再收購一家區域型銀行，現在已經有一家銀行在洽

談中。台工銀在美西矽谷、美東波士頓都有創投基金與客戶，銀行可

以對他們提供服務。

另外東南亞我們也在研究，包括香港、越南、馬來西亞、印尼，還有

未來的中國—印度，最近我還在看杜拜的資料。

大陸現成商機比美國大

過去全球以紐約為世界金融中心，在九一一過後，美國對中東地區資

金審查很緊，惹得阿拉伯錢都出走到倫敦了，阿拉伯聯合大公國現在

想吸引資金回流杜拜，目前確實有很多存款回到杜拜去，那裡我也想

去看看。

其實就在前不久，中國大陸天津銀行給外銀入股二Ｏ％股權，只花了

兩億美元，要是我們可以去，我一定買。中國大陸現成的商機比美國

更大，很多台商存款在大陸本地銀行，要提錢出來都得寫報告，多麻

煩！台灣金融機構要是可以買大陸銀行，立刻就有一堆生意可做。

加入金控　不見得有利

問：金管會若調降金控成立門檻，會申請金控執照嗎？

答：不一定，加入金控不見得對我們有利，要再研究。

例如工業銀行有十家分行上限，但是我們去申請新設分行，主管機關

又不准；我認為工業銀行就是有上限未滿，應該不適用其他金融機構

管理辦法，而有討論空間。若加入金控，討論空間就沒了，究竟孰優

孰劣，我們還要再研究。