東森賣給自由媒體 倒數計時 |凱擘股份有限公司

東森媒體科技大股東售股案，本周內可望與美商自由媒體集團（

Liberty Media）簽約完成交易，預期加計東森電視台與東森得易購

的部分股權包裹式交易，總交易金額上看200億元。

不過，消息來源指出，東森與自由媒體已簽訂意向書（LOI），將

出售以王家為主的51%股權，本周將是關鍵簽約時刻，目前雙方

在價格及經營權還未達成共識，「現在聞不到簽約的味道」，不

排除也有可能是出價第二高的卡萊爾集團出線。

東森媒體集團總裁王令麟昨（5）日晚間表示，這項交易雙方簽

署保密協定，他不便發表任何評論。稍早他曾表示，3月中旬前

會做決定。

王令麟不久前曾和自由媒體集團董事長約翰馬隆（John Malone

）會談，並對交易內容和價格取得初步共識，使這樁買賣的成功

機率推高到至少有八成把握。

東森高層表示，原本雙方交易的標的是用戶數達105萬戶的東森

媒體科技，但約翰馬隆看好東森集團在大陸耕耘的基礎，特別是

號稱1,500萬戶的收視戶，主動提出要加上以頻道經營為主的東森

電視台25%股權，和東森得意購40%的股權。

據了解，先前曾有五家業者有意併購東森媒體科技，除自由媒體

外，還有美商卡萊爾、澳商麥格理集團、新橋資本與富邦集團，

卡萊爾不久前才將台灣寬頻（TBC）股權以300億元出售給澳洲麥

格理集團，但重要人士全留在台灣，找尋下一個標的，是出價收

購東森媒體科技第二高的業者。

已經擁有TBC的麥格理集團也對東森頗有興趣；富邦集團買下太

平洋聯網後，也想再擴張規模；美商新橋資本曾對東森做過實地

查核（DD）。但市場人士分析，這三家業者出線機率都不高。

據了解，東森媒體大股東出售股權有兩大原因。首先是想趁著卡

萊爾剛以每戶4.5萬元出脫TBC的絕佳行情，「逢高出手」。其次

，可藉此次交易進帳上百億元，挹注集團的資金需求。

消息來源透露，東森趁勢賣給自由媒體，面子、裡子都有了，還

有外商加持，但對未來經營，美方要求裁員、減薪等配套內容，

以及未來布局，令王令麟陷入深思，雙方才會僵持。

價格方面，以東森媒體科技105萬戶乘上每戶4.4萬元，減去105億

元借新還舊的貸款，再除以東森握有的8.9億股股票，每股實際交

易金額約31元，初估東森國際獲利將超過35億元。

自由媒體公司是全球知名的媒體巨人，約翰馬隆是美國首屈一指

的有線電視大亨。自由媒體旗下有線電視與媒體事業市值高達美

金400億元，包括全球最大的家庭購物頻道QVC。