益通光能申購「人頭戶」蠢動

「新股王」益通光能首日承銷申購人數突破１５萬人，新股抽籤熱潮

捲土重來，昔日慣有的申購「人頭戶」蠢蠢欲動，以往猖獗股市的人

頭戶，是否會死灰復燃，受到關注。

民國８０年代股市蓬勃發展，新股「有抽必賺」，吸引大批投資人參

與，「人頭戶」也應運而生；股市大戶或中實戶，為了增加新股申購

中籤機率，往往蒐集千百個人頭，大規模參與申購，以賺取差價。

收購人頭戶的方式，不外下鄉或透過工廠老闆集體收買，一次買個幾

千、甚至上萬個戶頭；或由營業員提供人頭。為了避免人頭在中籤後

反悔，雙方還要簽定交付切結書的契約，約好中籤後由股市大戶領取

股票。

鑑於「人頭戶」所衍生的弊病，主管機關陸續修法，包括過去投資人

只須填寫身分證字號即可參加抽籤，改為須附身分證影本；承銷作業

也由單一主辦券商受理，改為全省證券經紀商都可受理。

去年承銷新制上路，更規定投資人要參加抽籤，必須在申購截止日前

，先行扣款，中簽不得棄權，希望藉此減少大戶利用人頭戶抽籤。新

制取消新股全額抽籤，也使得新掛牌股多半透過詢價圈購或競價銷售

，人頭戶現象消失一段時間。

然而，改變新制後，新股掛牌頻頻大漲，在投資人反應參與新股承銷

「獲利無門」下，立法院財委會要求金管會研擬補救措施，新股公開

抽籤制度又敗部復活。

據了解，雖然實施新制後，人頭蒐集不易，主力或中實戶旗下人頭戶

由上千人減為數人或數十人不等，這些人頭多為親朋好友，控制力相

對提高，主力提供資金，參與抽籤。