兩光大車拚 大立光勝玉晶光 |玉晶光電

玉晶光電（３４０６）昨（二十）日甫一掛牌上市，立刻躋身台股第

三高價股，距離「五百元俱樂部」僅一元之遙，也加入競逐股王的行

列。儘管大立光（３００８）因「排擠效應」而以小跌四元的五二六

元作收，但市場對於最後究竟鹿死誰手尚無定論。投信高階表示，以

兩者目前價位與明年業績前瞻性，大立光較玉晶光更值得投資。倫元

投顧副總經理羅文彬表示，玉晶光短期是否持續爆量？值得進一步觀

察。

投信高階主管分析指出，大立光與玉晶光均為生產手機照相鏡頭產品

，今年每股獲利均可逾十二元，但是以上半年玉晶光每股獲利六到七

元，而大立光則僅三元，顯示大立光下半年以來爆發力較大；另外，

以大立光主要以百萬畫素產品，將是明年照相手機產品市場主流，而

玉晶光以三十萬畫素產品，因此該投信高階主管看明年大立光每股獲

利達三十五元，優於玉晶光的每股二十五元獲利。

倫元投顧副總經理羅文彬則分析指出，雖然玉晶光首日股價表現強勢

，但是大立光業績表現出色，兩者各擅勝場，短期玉晶光如果持續爆

量，代表法人買盤持續進駐，基於同屬光學元件佈局，屆時即有可能

會有來自調節大立光等高價位股資金轉進玉晶光的操作。玉晶光的掛

牌，堪稱國內今年最重量級的新股ＩＰＯ案。該公司去年每股稅後純

益高達二四．四元，居光學元件股之冠，今年前三季每股稅後純益一

二．五元。值得注意的是，若該公司今年不是採用高額配發股票股利

的話，甚至還有連續兩年挑戰賺進兩個股本的機會。

從產業面來看，其實玉晶光與大立光有頗多類似之處，雙方都是專注

於手機照相鏡頭，只是玉晶光現階段在ＶＧＡ等級的機種市占率排名

全球第二大，僅次於日本的Ｅｎｐｌａｓ；大立光則在百萬畫素領域

稱雄，法人評估其全球市占率超過三成，可說各擅勝場。

玉晶光今年受惠於照相手機滲透率提升、３Ｇ　手機對雙鏡頭的需求

，在原有的ＶＧＡ鏡頭出貨量持續增加，加上百萬畫素以上機種開始

出貨，全年的總出貨量預期可達七千三百萬顆的水準，比去年的五千

萬顆大幅提昇。

大立光今年的表現更為驚人，該公司上半年每股純益僅三元，但第三

季就賺進四．七元，不過以其第四季營收大爆發的狀況推估，單季甚

至有可能賺進八元。換句話說，大立光的第三季獲利就超過上半年，

而第四季獲利又超過前三季，以此成長趨勢來看明年，確實是相當可

觀。