金鼎證反制開發金　提「四合一」合併案　李明輝：合併後獲利可大 |遠東證券

已經被開發金買進逾一七％股權的金鼎證券，近日展開大力反擊，除

以金鼎證券董事長陳淑珠的名義，在媒體刊登大幅廣告反制開發金的

買進動作外，金鼎證券總經理李明輝也大談未來金鼎「四合一」後的

願景。李明輝指出，金鼎證券前三季虧了六．五億元，其中認列金鼎

（香港）的金額就高達三．八億元。

金鼎證券為反制開發金，已經提出「四合一」的合併案，並將於週四

召開臨時股東會。由於金鼎證券宣布四合一後，開發金仍持續買進金

鼎證券，在股東會前夕，金鼎證券還特別刊登廣告反制開發金。

而開發金也進行第七次公告，開發金與開發工銀及開發國際已共同取

得金鼎證券一四．三萬張，持股一七．四九％，其中工銀取得四萬張

，佔四．八八％，開發國際取得三．五四萬張，四．三二％，金控取

得六．七九萬張，占八．二八％。

金鼎證券九月份自結獲利，又再度虧損，稅後虧損二．三二億元，累

計前九月稅後虧損六．五億元，每股稅後虧損○．七九元。金鼎證券

表示，由於近來金鼎證券連續發行了七檔權證，因此光是提列這七檔

的所得稅準備，就花了將近一億元左右。此外，台股跌跌不休，自營

部也提列了數千萬元的備抵跌價損失，因此，稅後虧損了二億多元，

累計每股稅後虧損○．七九元，在所有上市櫃券商中，敬陪末座。

李明輝指出，今年股市行情欠佳，券商獲利不易。在累計的前六．五

億元虧損當中，提列香港的虧損就有三．八億元。以下為記者專訪的

採訪紀要。

問：今年金鼎證券虧損金額，為業界中最大，主要的關鍵？

答：股市行情不好當然也是原因之一。不過最主要還是來自香港的虧

損。去年，金鼎（香港）已經虧損六億元，今年以來又提了三．八億

元，計約十億元。這部分的虧損，主要來自一檔過去包銷的股票華聯

皮革，關於這部分的虧損，已經算是完全提列完畢，未來不會再擴大。

問：外界質疑四合一案，認為證金業務為環華證金的核心業務，而環

華證金又將證業務營業讓與給復華證金，即然如此，金鼎證券為什麼

要合併環華證金，更何況，環華證金的股本高達七十五億元，未來一

旦併入金鼎證券後，對金鼎證券的股本膨脹效應為很大？

答：環華證金將業務營業讓與給復華證金後，收取的權利金，就是環

華證金的現金，提高環華證金的現金部位，對於未來合併進入金鼎證

券後，也是對金鼎證券有利。至於股本膨脹的問題，就是經理人該努

力的地方了。

問：四合一後的綜效？

答：明年合併後，金鼎證券將致力於單點生產力提昇及隆低成本支出

，預計第一及遠東九家分公司，獲利貢獻金額為七千五百萬元。合併

後融資業務市佔率提昇，預計第一及遠東證券融資利差收入每年貢獻

約八千萬。合併後因合格資有資本增加，可發行之權證總檔數增加，

估計合併後可發行檔數最多可增至四十六檔，預計合併後第一年權證

獲利可大幅提昇，對公司整體獲利貢獻約為三億元。

此外，藉由資本額擴大，提昇經紀擴點效率。本次合併案增加至三十

個據點以上，預計兩年內營業據點數，規劃藉由合併、受讓及新設方

，增加至五十個，市佔有率目標三．五％。