南科 摩根大通喊賣

美林證券調升亞洲ＤＲＡＭ股評等言猶在耳，但９月上半月ＤＤＲ２合約價卻持續下滑３．３％，外資券商開始對ＤＲＡＭ價格持續走跌感到憂慮；摩根大通證券昨（１５）日調降力晶（５３４６）、南科（２４０６）的評等，高盛證券也認為，在低價筆記型電腦風潮影響下，ＤＲＡＭ價格要上漲恐非易事，今年９、１０月的傳統旺季將不復見。摩根大通表示，雖然ＮＡＮＤ的需求一直到明年仍能維持健康態勢，但卻預估２００６年到２００７年的ＮＡＮＤ市場會看到急速的成長下降情形。在ＤＲＡＭ方面，摩根大通預見今年底會開始見到市場下滑的趨勢，且一直維持到２００６年、２００７年。最主要的原因則包括：一、產能從ＤＲＡＭ轉到ＮＡＮＤ的速度將開始減緩，二：今年個人電腦需求高於預期，恐將使明年成長力道減緩，影響ＤＲＡＭ的需求。三、低成本多層單元快閃記憶體技術（ＭＬＣ）的增產，將使價格侵蝕更巨。摩根大通進一步指出，過去十年來，若８月ＤＲＡＭ價格走軟，接下來幾乎都看不到彈升的跡象，而今年上半年價格嚴重受到侵蝕的情形，使得９月的價格仍然疲軟。目前摩根大通唯一認為值得加碼的ＤＲＡＭ股是日本的Ｔｏｓｈｉｂａ，看好其在ＭＣＬ上的競爭力，並把韓國的海力士評等，由加碼下調至中立，至於台灣的ＤＲＡＭ股也被調降評等，將力晶從加碼調至中立，南科則下調至減碼的評等。高盛證券科技分析師黃玉惠則指出，ＤＲＡＭ價格漲不上來的主因與需求端關係甚大，在低價筆記型電腦熱潮影響下，系統廠商直言，一台６００美元的筆記型電腦，一顆ＤＲＡＭ卻要付出到３．５美元，根本是很困難的事；黃玉惠認為，市場應注意ＤＲＡＭ需求端的問題。由於９月上半旬５１２ＭＢ　ＤＤＲ２的合約價格下降３．３％，達５．５１美元；黃玉惠表示，傳統９、１０月的ＤＲＡＭ旺季已不復見，９月下半旬與１０月ＤＲＡＭ的合約價格能持平就已經很不錯了，ＤＲＡＭ的需求成長動能很明顯的已出現下降趨勢，高盛目前對力晶與南科的評等都是維持在中立。