面板廠對等合併 群創總經理段行建：可能性低 |群創

針對近日市場紛紛擾擾在討論的ＴＦＴ面板合併案，群創總經理段行

建指出，類似過去國內達碁與聯友那種對等合併（友達光電）的案例

，未來再發生的可能性相當低，至於對台灣面板產業來說，有比較正

向效果的整併案，除非是友達與奇美合併，「兩強」相加對於台灣整

體的平面顯示器產業戰力才會有提升的效果。

業內的設備廠商與上游關鍵零組件業者認為，友達與奇美目前各自的

擴產計畫（例如新的五代廠規劃）已經都在進行或者已在整備中，因

此要花費力氣各自去購併二線面板廠的需求不大，至於友達與奇美就

算不能合併，若能夠進行合作，也會對產業產生正面的效果。

段行建認為，當初友達合併成立的背景相對來說比較單純，包括財務

負擔與經營團隊背景都很相似，但是經過這些年來的持續擴充，就算

是二線面板廠也都已經有各自不同的長相，加上股本已大，要以對等

合併的方式來進行合作，難度非常高。除非友達與奇美兩大集團認為

有合作的空間下去談，否則其他類型的合作組合對於影響整個產業的

運作，效力將會相當有限。

針對廣輝（廣達）與群創（鴻海）近期盛傳有意與華映合作的訊息，

業內人士看法相對顯得保守，以廣輝與華映合作的假設來看，兩家公

司合計股本將近新台幣一千三百億元，若加入其他可能轉成股本（例

如可轉換公司債）的部份，實際股本可能超過一千四百億元，如果要

維持合理的運作，大概要減資超過七成，才有可能將股本控制在四、

五百億元這種比較具有競爭力的水準。但這將會面臨龐大的投資人（

股東）壓力，考驗相當大。

至於群創（鴻海）與華映的合作，目前群創已經證實透過小規模的自

有面板廠投資，就可以為母集團爭取到可觀的成品代工訂單，利用槓

桿操作即可發揮相當大的效果，因此再去購併華映或其他面板廠的迫

切性顯然不高。市場人士認為，現在台灣的確有一些具有購併價值的

面板「生產線」，但是要把這些生產線從「面板公司」切割出來，同

樣是相當大的挑戰。

至於最為理想化的「友達加奇美」模式，以今年七月的營收與出貨狀

況來說，兩家公司合計大尺寸面板出貨達四百二十萬片，合計面板營

收新台幣三百億元，與南韓三星電子（出貨三百八十二萬片、營收約

二百六十億）相比都是有過之而無不及，加上產品線的組合從手機一

直到電視機面板都相當有戰力。業內比較積極的看法認為，如果友達

與奇美能夠送作堆，以其優異的營運與獲利能力，將可以持續擴充接

下來的七．五代線甚至八、九代線，並將多餘的產能用以支援其他的

二線面板廠，形成類似晶圓代工與ＩＣ設計的產業鏈，讓其他難以承

擔龐大資本支出的二線面板廠，仍然可以繼續強化產品設計、衍生出

其他商機，這對於整個台灣的面板產業來說，才是真正能發揮最終效

果的有效整併。