上半年高獲利股》玉晶 光學元件模範生 |玉晶光電

光學元件族群是高獲利族群，不少業者的半年報每股稅後純益全

數在3元以上，且由於第三季是旺季開始，下半年和上半年的比重

至少在65%比35%，8月起業績會明顯回升，預期下半年的表現會比

上半年更好。

光學元件族群稱得上是台股最會賺錢的族群，即將在年底掛牌上

市的玉晶光電（3046）半年報每股以6.68元居冠，亞洲光學（301

9）則以5.44元居上市的光學三雄之冠，今國光（6209）、和大立

光電（3008）也在3元以上。

投資人對光學元件族群特別青睞，給予的本益比都是各類股望塵

莫及，主要在於光學元件中當紅的手機相機鏡頭，由於百萬畫素

的進入障礙高，法人給予的本益比特別高，因而出現上半年大立

光電的每股獲利最低，但股價卻以223.5元居光學三雄之首，讓獲

利較優的亞光和今國光相當不服氣，今國光上半年的每股稅後純

益3.4元。

投信法人指出，通常投信投資一個族群，會相中龍頭廠，現在光

學元件中當紅的手機照相手機，加上下半年的成長性很高，8月

營收可能創新高，因此會是法人的優先選擇，其次則是在光學元

件和數位相機多角化經營的亞光，由於前二者太強，讓市場沒有

多餘的資金流向今國光，目前三大法人持有大立光近29%，持有

亞光則有36.5%，而今國光卻只不到9%。一旦玉晶光電掛牌上市

後，情況可能更為明顯。

為了克服法人持股不足的現象，今國光已決定發行4,000萬美元的

ECB，引進多位長期的外資股東，一旦發行成功，將會使今國光

的外資持股比重增加10%。

而今年上半年以在手機相機出貨鏡頭最多的玉晶光電營運表現最

亮眼，上半年合併營收為11億元，毛利率高達六成，稅前盈餘

4.47億元，稅後盈餘4.1億元，以除權後的股本6.13億元計算，每

股稅後盈餘為6.68元，且訂單能見度已到達年底。

玉晶光電全年的出貨從4,500萬組向上調高到6,000萬組；大立光

電董事長林耀英亦表示訂單的能見度已達第四季，且第四季的狀

況比第三季好；亞光在進入第三季出貨高峰後，單月營收可望再

創新高。