光學股上半年獲利 玉晶光蟬聯榜首 今國光獲利不輸人，股價卻仍未 |玉晶光電

光學元件族群半年報全數揭曉，以往每股獲利排名重新洗牌，若以除

權前股本計，大立光（3008）滑落為最後一名，出乎市場意料之外。

至於龍頭寶座則由預定年底掛牌上市的玉晶光電（3406）蟬聯，亞洲

光學（3019）居次，其後是今國光學（6209），不過該公司昨（二十

六）日收盤價僅八○．六元，相較其他三家均已名列「二、三百元俱

樂部」，今國光股價確實「委屈」了些！

國內光學元件族群，一向是高獲利、高股價代表，以往每股獲利

排名依序是大立光、亞光和今國光，不過從去年起出現變化。

首先，拜全球照相手機從前（九十二）年八月開始突然放量成長

之賜，不僅造就大立光「強者更強」，更讓「後輩」玉晶光抓到崛起

的機會，配合小股本優勢，在去年寫下每股稅後純益二四．四元驚人

成績，一舉躍升族群的每股獲利王。玉晶光今年上半年雖然受到單價

下跌影響，導致稅後純益比去年同期減少一二．九％，但以除權前計

每股稅後純益仍達一○．一元，表現依然亮麗，前天興櫃價位一度衝

上三一七元，僅差四元就可完成填權息。

原本同樣掌握領先優勢大立光，卻在去年第三季「摔了一跤」，

在製程和客戶策略出現問題後，度過了一整年的低潮，尤其今年第二

季更因為提列眾多新開發的手機照相鏡頭費用，導致毛利率壓低至近

年新低的四○％水準，以除權前股本計，上半年每股稅後純益僅有三

．二元，也落居在今國光之後。

至於光學元件族群中，唯一切入整機代工組裝領域的亞光，則有

五．四四元水準。不過，該公司近期因為進軍軟板領域而引發市場正

反議論，持負面意見者認為亞光不應介入此一競爭激烈的領域，也導

致股價大幅回檔。即使如此，昨日的收盤價仍有二○○．五元，還穩

居「二百元俱樂部」。

相對之下，今年上半年每股稅後純益有三．三五元的今國光、算

是最悲情的一位。以往在光學元件三雄，今國光股本、規模和營運模

式的「故事性」，都較難與大立光和亞光「爭寵」，在法人圈「排擠

效應」下，其股價本益比可說遠遠不如，就拿該公司上半年的獲利表

現還優於大立光來看，昨日收盤價竟只有八○．六元，至於是否能重

新吸引法人目光？九月七日的法說會應該是個關鍵。