華新集團華東科將入主承啟

二線主機板（MB）廠承啟（2425）六月中旬辦理二億一千五百萬元無

擔保可轉換公司債（CB）私募案、每股轉換價格四元，資金不到一個

月內已全數到位；據了解，絕大多數股權係由華新集團旗下焦家老三

焦佑衡掌管的封測廠華東科吃下，換算華東科持有承啟普通股約五萬

二千餘張，佔今年承啟膨脹後的股本二五％以上，成為最大單一股東

，為今年二線 MB 廠首次出現易主的案例，承啟後市的轉型方向備受

矚目。

由承啟今年剛完成董監改選持股名單分析，持有承啟股數最多的董事

長何藹棠也僅有五千零二十二張，佔股本不到三％，大幅低於華東科

所取得二五％股權，華東科將取得承啟絕對主導權。　承啟無擔保 C

B 私募案發行條件，認購股東持股凍結期將在今年七月底至八月初解

除，亦即在此時可將CB轉換成普通股，若華東科將 CB 全數轉換成普

通股，則將正式由承啟的「金主」變成「最大股東」，八月後承啟董

監結構將變天。

承啟對於華東科入主則語帶保留，但表示，公司近二年來持續轉型，

也不斷尋求策略聯盟的對象，此次私募目的主要是償還公司銀行借款

、充實營運資金及引進策略夥伴。市場人士分析，焦佑衡近期積極進

行旗下電子事業的上、下游整合，繼其掌管的華新科購併一等高、匯

僑工後，另一主導事業華東科再入主承啟，進一步擴大電子業觸角。

法人也看好承啟在華新集團龐大的資源體系支援下，未來深具轉型契

機。

承啟目前VGA及主機板佔業務比重達七至八成以上，近二年積極向IA

產品進軍，陸續開發數位廣播、數位電視機上盒等，IA產品比重由去

年的一成提升至今年約二成，毛利率也逐步改善；另一方面，該公司

去年處分土城辦公大樓，有五億一千萬元的現金入帳，也大幅改善財

務結構，負債比由五成以上降至三成左右，皆是吸引華東科入主的主

因。

據了解，承啟在與華新集團策略聯盟後，未來第一階段可能切入華東

科下游產品記憶體模組，惟目前雙方對後市發展皆表示仍在評估中。