燁聯穩居不鏽鋼龍頭

燁聯（9957）是興櫃鋼鐵公司中，獲利表現最好的個股。該公司初估

十一月稅前盈餘五．九億元，累計前十一月稅前盈餘四九億元，以一

三八．六億元股本計算，每股稅前盈餘三．五三元，依此進度推估，

全年稅前盈餘可望挑戰五五億元，每股稅前盈餘可達三．九六元，也

是最近幾年每股獲利表現最好的一年。

不鏽鋼景氣回升，身為國內龍頭的燁聯，獲利表現自然不俗。雖然成

績不如碳鋼龍頭中鋼，但以價格波動與折舊費用計算，燁聯的表現仍

舊可圈可點。尤其是從十月份以來台幣匯率升值，對原料以進口為主

的燁聯而言更是有利。光是十月份和十一月兩個月，扣除產品外銷部

分，匯兌收益達一．九億元，至於十二月繼續保持在十一月水準，預

期十二月還會有匯兌收益可期。

因此，十二月獲利有機會與十一月並駕齊驅，獲利約六億元，所以全

年稅前盈餘達五五億元，不會太離譜。該公司今年原本訂定的獲利目

標三六億元，結果不鏽鋼景氣與價格在看回不回下繼續走高，加上國

際鎳價處在每噸一萬三千美元相對高檔，看來，下週即將開出的明年

元月不鏽鋼價格，還有持續走高機會。所以不光是今年獲利不俗，明

年第一季也會有榮景可期。

至於明年能否延續今年佳績？該公司表示，還在估算中，但由於今年

獲利基期墊高以及明年不鏽鋼景氣尚難估算，增加明年業績預估難度

。所幸，轉投資位在大陸廣州的聯眾冷軋不鏽鋼廠日前舉行按鈕儀式

正式投產，順利產出第一卷冷軋鋼捲，不僅成為國內鋼鐵業第一家登

陸的不鏽鋼廠外，也代表，明年起，燁聯的業績中也會加入來自大陸

廠的貢獻。

近期該公司的焦點，除了在大陸廠設廠外，與集團旗下的燁興（2007

）能否順利合併，也正在積極等待中。該公司日前除息，配發的一元

現金股息從二七日起開始開放，由於除息後該公司成交量仍舊不小，

是否透露合併案有些許眉目，值得留意。