台灣工銀 CDO 打響第一炮 |王道商業銀行

第一件由國內銀行擔任資產組合管理的合成型ＣＤＯ（合成型抵押債

務債券）「台灣工銀ＣＤＯ」，即將於今（十九）日正式發行，並由

二家國內機構投資人，承購四千萬美元的受益證券，作為資產組合管

理銀行，台灣工銀董事長駱錦明表示，為了擔任資產組合管理人角色

，台灣工銀也向銀行局，申請了第一張財務顧問執照承做ＣＤＯ管理

銀行業

務。

駱錦明表示，對投資人而言，合成型ＣＤＯ類似債券基金投資，但可

依投資人風險胃納，設計出不同評等的ＣＤＯ，台灣工銀雖然營業執

照中有投資顧問項目，但為了澄清ＣＤＯ資產組合管理銀行，是否觸

及「買賣有價證券的投顧業務」，台灣工銀也花了一段時間，向銀行

局申請了第一張財務顧問執照承做ＣＤＯ管理銀行業務。

由台灣工銀與摩根大通銀行合作的合成型ＣＤＯ，其中評等Ａ、金額

四千萬美元的受益證券，明日將完成交割，分別由二個國內機構投資

人所購買，購買金額分別為三千萬元與一千萬美元，台灣工銀透過合

成型ＣＤＯ的發行，除了提高國際能見度，另外，透過引進合成型Ｃ

ＤＯ，也讓台灣工銀跨入法人機構外幣資產管理業務。

台灣工銀信託部經理黃存知表示，台灣工銀合成型ＣＤＯ實際發行地

點為境外金融中心英屬澤西，ＣＤＯ的最低面額為一百萬美元，利息

所得併入營利事業所得稅，據過去資料，全球評等在Ａ級以上的合成

型ＣＤＯ，過去以來並沒有發生任何損失情形，但一方面由於它仍是

新商品，再者ＣＤＯ流動性較一般債券低，所以五年期Ａ級ＣＤＯ，

加碼幅度為二百個基本點，大約比同級債券高一百五十個基本點，利

率十分優惠。