聯合投信斷腕引發風暴 始料未及 |聯合證券投資信託

聯合投信以壯士斷腕的心情，大規模處分流動性差、長天期債券

，並將虧損如實反應在基金淨值上。孰料，引起市場恐慌申贖，

讓出五檔基金後，不得已，最後連股東也砍了，賠上一整家投信

，聯合投信的招牌正式在市場中引退。

投信圈消息靈通，據了解，最近不少仍在聯合投信的員工，私下

已經另尋他職。一家原本好好的投信，因為調降淨值事件，先自

廢武功，讓出了三檔債券型基金、兩檔平衡型基金，最後以低於

票面的價格，出售給金控，內部員工說：「想一想，真的滿難過

的。」澳洲麥格理銀行（Mac-quarie Bank）去年入主聯合投信，

持股達40%，是聯合投信主要股東。聯合投信員工指出，麥格理

銀行是非常保守、穩健的公司，訝異台灣債券型基金生態，入主

後第一件事，就是把聯合、威利送去信評。

雙盈基金是積極債券型基金，不能信評，加上博達事件發酵，為

了風險考量，便決定重新評價淨值。據了解，聯合投信本來可以

「先賣出好賣的」，或者分段處分，讓淨值慢慢降，不過，為不

讓後面的投資人吃虧，聯合投信決定一次大規模處分持債，以示

公平負責。

不料，這個大動作，在業界詢價還有跟證期局報備的過程中，走

漏消息，引起媒體注意，「債券基金虧損」斗大標題，引起投資

人恐慌申贖，甚至掀起整體債券型基金的贖回風暴。

有同業曾經相挺：「基金認列虧損不是壞事。」從專業立場，多

數都認同聯合投信認列損失的做法。

從7月12日至8月3日，不到一個月的時間內，聯合投信賠了五檔

基金，最後整家公司都捲了進去，對於這樣的結果，其他同業多

不願意評論，不過，市場大概難再有「壯士斷腕」，大筆認列虧

損的債券型基金了。