台灣大併東信 躍居大哥大大 |東信電訊

台灣大哥大昨（11）日宣布併購東信電訊，將分兩階段執行，首先以

每股13.5243元收購東信67％的股權，台灣大支付24.5億元，第二階段

採換股方式，將待2006年完成，初估總交易金額約36億元，新台灣大

以逾820萬用戶數成為全國第一大的大哥大業者。

台灣大與東信電訊昨天臨時召開記者會，台灣大董事長蔡明忠、東元

董事長黃茂雄與東信電訊董事長劉兆凱三方簽訂備忘錄協議，台灣大

總經理張孝威、財務長鄭慧明、企畫長許婉美等人陪同出席。

電信業者分析，台灣大併購東信後，單區大哥大業者就此消失，中華

電信、遠傳（和信）與台灣大（東信、泛亞）電信三雄勢均力敵，競

爭將更為激烈；而第三代行動通訊業者亞太（東森）、威寶電信與低

功率的大眾電信，經營空間將更受到擠壓。

張孝威說，併購案將分兩階段執行，首先，台灣大將先併購東信67％

的股權，支付現金 24.5億元，東信將待完成現金交易後，召開臨時股

東會改選董監事，規劃台灣大取得東信的五董一監（東信目前為九董

，將縮減為七董），屆時台灣大取得東信的經營主導權。

在新董監事上任後的第12至16個月內，台灣大與東元得視意願，決定

是否進行剩餘33%的股權交易，採換股方式，價格另訂。

在交易價格上，由於東信在近期內有三次資本額變動，包括配息、增

資又減資的作業。增減資主要是由於東信手中握有26億元的現金，本

來是為投資第三代行動通訊的準備金，在併購前也以增資再減資方式

還給大股東。因此依舊資本額議定的每股交易價格為 27.54 元 ，但依

現有資本額計算則是13.5243元。

東信的股東群有東元、東訊、日商住友、日本電信、豐群來來與遠紡

，東信將徵詢股東的意願，在一個月內決定採拿錢或是換股，目前比

率未定，東訊等大股東的持股成本低於10元。

黃茂雄說，東元是以嫁女兒的心情，選擇「最有魅力、 hand-some 、

又有經營能力的蔡明忠」，同時又放心交給同是校友的張孝威經營，

因此願意將東信的股權出讓給台灣大，東信本來是小而美，在加入台

灣大後，未來將共同拓展國外的電信市場。

蔡明忠則細訴東信與台灣大的一段情史，他說，約三、四年前，在台

灣大還沒有併購泛亞前，即有意併購東信，當時奉黃茂雄之召在圓山

飯店俱樂部一敘，但未能談成。現在台灣大、富邦已累積不少國內外

娶親的經驗，將把東信這位標緻的小姑娘再拉拔茁壯。

蔡明忠說，台灣大與泛亞在北與南區各有擅場，但在中區客戶最少，

藉由併購可有互補效益，因此三家業者結合後，以逾 820 萬用戶數凌

駕中華電的804萬戶，成為全國最大網。

張孝威說，併購後對台灣大今年的財報貢獻不明顯，將等到明、後年

才會有顯著效益。