燁興、燁聯換股比例修正為1:3.22

去年合併案未獲證券交易所通過的燁興（2007）及燁聯（9957）二家公司在召開董事會之後，決議修訂換股比例為一股燁聯換三．二二股燁興，市場法人表示，短線來看，依此換股比例，股價已不具套利空間，不過，長期合併效益將可逐步顯現。燁興及燁聯公司三日召開記者會表示，二家公司合併案的換股比例將由去年訂下的五股燁興換一股燁聯修正為三．二二股燁興換一股燁聯股票，另外，燁興為消除因合併換股計算所產生的累積虧損，擬於合併基準日併同減資，減資比率為六八．九四％；燁興總經理李崇偉表示，這是考量雙方的營運狀況及資產依本益比還原值法、淨值還原值法及市場價格所計算的結果，預計合併完成日期為今年九月三十日。另外，李崇偉表示，修正換股比例主要是因去年主管機關希望此合備全案再做審慎的考量，而去年燁興轉虧為盈，而燁聯年獲利衰退約三二％，也是調整換股比例的原因。燁興九十一年全年稅後虧損約十八億元，每股稅後虧損四．四四元，不過，由於去年不銹鋼市況回升，且燁興出售廠房給燁輝，因此，九十二年燁興轉虧為盈，稅後盈餘為二億七千萬元，每股稅後盈餘約○．七元。身為不銹鋼上游大廠的燁聯去年獲利則是呈現衰退，該公司九十一年稅前盈餘約四十七億元，去年不銹鋼市況雖一路攀升，不過，因上游原料鎳價漲幅過大，因此，在不及全數反映原料上漲成本下，燁聯去年稅前盈餘約三十二億元，較九十一年衰退約三二％。李崇偉並未具體說明未來合併後的效益，不過，他指出目前燁興料源不足的問題在營運上是相當大的困境，短期內並難以突破，未來二家公司合併、垂直整合之後，業績應可有明確的成長。元大京華投顧研究員翁敏松表示，以目前燁聯股價約十六元來看，此換股比例股價在短線上並沒有套利空間，不過，以去年燁聯全年獲利約三十二億元，合併後股本約一百四十九億六千八百萬元計算，每股稅前盈餘約有二元以上水準，預期長期合併效益應可逐步展現。