大客戶易主 迪戎從75元跌到10元

早在七月間即已獲證期會核准上櫃的迪戎國際，近來股價跌破面值，

創下登錄興櫃以來的最低紀錄。據了解，迪戎股價直直落的主因，表

面上是券商與公司遲遲未能就承銷價達成協議，但幕後主要的關鍵在

於迪戎大客戶台灣大哥大集團，在富邦集團入主後，與迪戎長期合作

關係生變，迫使迪戎延後掛牌時程。

迪戎國際成立於民國七十八年，該公司成立已來即專注在電信軟體的

開發上，國內電信自由化的歷程中，參與多項重要電信整合系統建設

，如 AMPS 行動電話客服暨帳務系統、台灣大哥大行動電話系統的軟

體整合，包括：客服暨帳務管理系統、資料倉儲管理系統、防詐欺管

理系統、台灣固網之營運支援系統、圖資管理與客服暨帳務管理等系

統建置，並與泛亞電信 GSM、GPRS 帳務管理系統遷移與建置，為國

內專攻電信軟體及系統整合的廠商。

近三年來，該公司每股稅後盈餘分別為二．三元、六．八三元和四．

五四元；今年該公司最初原編財測營收目標為六．七四億元，每股稅

後盈餘目標為四．九三元。之後，該公司分別在五月十八日、八月三

十日及十一月十一日更新財測，其中五月份第一次更新財測每股稅後

盈餘甚至調高為五．一元。

但接下來兩次的更新財測動作，每股稅後盈餘分別調降為四．○二元

和二．六五元，顯示該公司營運上有些問題。更值得留意的是，該公

司上櫃案在七月二十九日獲證期會核准後，非但上櫃時程一直沒有突

破，股價更是隨著財測的調降而每下愈況；至周一興櫃的買進報價已

跌破十元。

有關上櫃掛牌日程一直無法敲定，先前迪戎的說法是承銷價一直無法

敲訂所致，但了解後，所以遲遲無法上櫃，甚至造成股價直直落的主

因，主要在於該公司與大客戶間的合作關係面臨重大考驗。

由於過去迪戎主要業務收入都來自台灣大哥大集團，就在富邦正式入

主台灣大哥大集團後，對於孫道存等原經營團隊的合作廠商與合約，

都重新檢討；雖然迪戎公司積極與新經營團隊協議，但就目前為止，

似乎仍有待努力。也因為可能面臨大客戶流失或重新議訂合約的情況

，造成了最近這陣子迪戎業績滑落。

為避免業務太集中於單一客戶，迪戎目前除續與台哥大集團協商外，

也積極進軍大陸市場，希望能將台哥大事件衝擊降至最低程度；但由

今年二度調降財測的動作來看，台哥大事件確已對公司造成相當大的

影響。