工業電腦族群估Q2表現續強 有別五窮六絕電子淡季

鉅亨網記者張家豪／台北• 5月31日 05/31 10:32

台股第2季初由於SARS疫情影響，多數廠商均受到

直接或間接連累基本面表現，惟日前漲勢犀利的工業電

腦 (IPC)廠商，由於產品多屬工業產業用途，非消費性

終端需求，受疫情連累影響較小，首季業績表現亮麗，

而面對第2季電子產業五窮六絕淡季，IPC業者均有較第

1季的樂觀看法，近期更是吸引資金的首選標的。

工業電腦族群2003年第1季獲利來看，以威達電

(3022)、飛捷(6206)、研華(2395) 每股稅前盈餘均超

越1元以上為最佳；從歷年的業績走勢來看，每年業績

均呈現逐季上揚的趨勢，加上業者對第1季仍然呈現淡

季不淡的產業趨勢保持樂觀看法，有別於電子淡季的

情況相比，因此自然吸引法人買盤首選標的。

以今年財測來看，IPC族群以飛捷每股稅後淨利目

標4.6元奪魁，其次威達電亦有4元以上水準，研華、凌

華、立端(R202)超越3元，研揚科技(2463) 與瑞傳科技

(6105)每股稅後獲利也分別逾1元與2元；惟研華由於業

外未實現匯損高達3.44億元，實際獲利表現恐怕不如年

初預期。

IPC廠商由於具備股本小、業績穩定成長、高毛利

、高度客製化的產業特性，每筆訂單都包含高度客製化

的EPC、系統、研發應用、機殼等項目，在滿足客戶特

殊規格的要求下，客戶以量制價的議價空間相對有限，

廠家的毛利益能相對維持在30%以上的高檔水準；尤其

是客戶一旦導入產業電腦廠商的產品後，後續轉單不易

，客戶的訂單穩定度亦相較於一般電腦廠商為高。

第2季進入電子業淡季，但對產業電腦廠商而言，

卻是逐漸開始進入出貨旺季，產業電腦各廠家亦不斷傳

出佳績，5、6月產業電腦族群業績預估亦能維持高檔水

準，近期已吸引法人買盤進駐；在工業電腦各廠家股價

紛紛創波段新高、多家產業電腦新兵密集申請掛牌激勵

下，類股比價效應熱絡，有別於其他電子業淡季冷淡氣

氛。