蔚華系統業績逐年成長 今年EPS目標3.26元 計劃年底掛牌上櫃 |蔚華系統

鉅亨網記者王志煌／特稿 05/25 14:59

定位在資訊流自動化系統供應商的蔚華系統，去年

在台灣的半導體廠及 TFT-LCD廠產能大幅擴充的帶動下

，創下每股稅後盈餘4.14元的佳績，今年雖然半導體景

氣衰退，但在半導體廠進行舊廠功能性加強的系統建置

及通訊產業的帶動下，公司預估營收仍有 30%的成長，

EPS 以除權後 1.8億元股本計算仍有3.26元。

蔚華系統的競爭優勢在於資訊流自動化系統的技術

門檻極高，業者進入不易，雖然一直有廠商嚐試跨入該

市場，但仍無法動搖蔚華系統在台灣的領導地位。蔚華

系統為持續在資訊流產業的領導地位，該公司目前除了

不斷加強現有系統產品的功能，並積極研發12吋晶圓廠

自動化系統及電子商務應用系統，公司也期許未來幾年

每年都有40-50%的成長。

一、產品重心

蔚華系統目前的兩大產品線分別為製造資訊流自動

化及商務資訊流自動化，其中製造流為主要營收來源，

去年製造流光是半導體及 TFT-LCD兩大產業就佔該公司

70% 的營收，今年公司預估通訊產業系統的建置將成為

公司第 3大營收來源。而隨著半導體產業國際化的腳步

，商務資訊流系統今年可望佔公司1/3的營收比重。

客戶群方面，在半導體產業部份，包括台積電、聯

電、華邦、旺宏、茂矽、茂德、力晶、南亞、日月光等

公司，以及 TFT-LCD產業的達碁、聯友、瀚宇彩晶等大

廠都是蔚華系統的客戶。此外，該公司已獲准進駐台南

科學園區，成立南科研發中心，將就近服務南部客戶及

研發12吋晶圓廠的資訊流自動化系統。

二、產業前景

蔚華系統的經營方針是成為世界級的資訊流自動化

系統領導廠商，利用先進的軟體技術整合高科技產業的

製造技術及相關製程的軟硬體系統，使先進的科技技術

得以更有效的發揮。歷經多年的合作開發技術與成功案

例，目前已具備世界級一流的軟體開發公司的充分條件

，極高的技術門檻也讓台灣同業在短期內難以超越。

蔚華去年的業績成長主要來自半導體廠及 TFT-LCD

廠的挹注，今年除了12吋晶圓廠及舊廠功能提升會帶動

業績，隨著台灣的行動電話業者已建構完整的基礎設施

，對資訊流自動化系統的需求日益增加，公司預估通訊

產業將是公司今年成長的主要動力之一。至於固網，由

於目前仍在基礎建設架構階段，短期內仍無法貢獻公司

的業績，但預估 2-3年後對資訊流自動化系統的需求可

期，仍將帶動公司業績的成長。

三、經營團隊

蔚華系統的經營團隊主要來自母公司蔚華科技，該

公司總經理蘇穀勝為大同電機系畢業，曾任蔚華科技資

深副總。資深副總耿長中畢業於東海大學工業工程系，

曾任蔚華科技協理。

四、股東結構

蔚華系統目前資本額 1.5億元，主要法人股東為蔚

華科技佔31.09%股權，其餘為經營團隊。配合公司股票

即掛牌上櫃，公司不排除再引進其他法人股東。

五、財務結構

蔚華系統1996年 4月成立時資本額2000萬元，透過

多次現增及盈餘轉增資，目前股本為 1.5億元，今年的

股東會已通過2000年盈餘轉增資案，預計資本額將提高

至 1.8億元。

財務結構方面，蔚華系統2000年度負債佔資產比率

僅19.66%，長期資金佔固定資產比率 1197%。償債能力

方面，2000年度流動比率為431.03%，速動比率427.36%

。

六、上櫃時程

蔚華系統去年 2月委託元大京華、富邦證券輔導，

今年第 1季已提出上櫃申請，櫃買中心日前已召開上櫃

審議委員會議審議，順利的話，預計今年第 4季可以掛

牌上櫃。