必翔電動代步車產量續增　2003年可望擠身全球第一大 |必翔實業

鉅亨網記者張大勇／特稿 03/02 15:22

準上市公司必翔實業生產電動代步車與電動輪椅，

持續主力擴展採自有品牌精品形象，並搭配擴大各區域

接受 ODM代工並重策略，期於2003年前達成年產量12萬

台的目標，順利擠身為全球第一大電動代步車製造廠。

必翔產品屬無污染、符合環保要求之科技醫療產品

，提供中老年人及行動不便者代步用電動車輛。由於所

生產之智能化代步車屬醫療產品範圍，產品需通過歐、

美醫療機構嚴苛認證方可銷售，已獲經濟部核可，列入

重要科技事業獎勵範圍，與半導體、 LCD等同為政府認

定為未來市場上極具前景之高科技工業產品，新建二廠

並享有 5年免徵營所稅之優惠。

隨著全球市場逐漸成熟與經營實力的不斷累積，必

翔近 3年產品毛利率約維持在43-46%業績大幅成長，其

營業額由1997年5.31億元成長至2000年11.8億元，每年

均有25-30%之成長率，淨利也由1997年1.25億元成長至

2000年4.02億元，獲利成長幅度高達 3.2倍，2000年由

於推出新產品六輪電動輪椅車，國外訂單反應良好，加

上其新產品毛利高達 50%以上，使得2000年必翔營收、

獲利紛創新高紀錄，稅前利益每股超過 5.6元。

必翔初估今年營收可達15.2億，稅後淨利5.09億，

每股稅後盈餘約 5元左右。預計新竹新建二廠於今年第

3 季試車投產後，將次第裝機投產產能將可增至20萬台

，計劃 5年內達成全球市場市佔率 30%的目標。在優良

的獲利成長及穩定的市場籌碼兩大有利因素支持下，未

來該檔股票上市後的股價爆發力應可期待。

一、產品重心：

必翔自1995年以電動代步車產品順利切入歐、美市

場後，由於產品設計理念先進、品質完美，對原有歐、

美、日廠商造成極大震撼，並成為其它大廠競相模仿對

象。生產之電動代步車與電動輪椅年產銷量超過 4萬台

，產品77%以自有品牌「Shoprider」外銷全球86國 (主

要以北美、歐洲、日本、紐澳等地區為主) ，佔全球市

場佔有率 10%，其中歐、美、日即佔該公司約 80%以上

營收貢獻，其市場之競爭力之強勢即可為證，為全球電

動代步車第一大出口廠。

二、產業前景：

必翔於1999年即獲得了全球最大醫療器材廠商

INVACARE的代工合約，並為其 ODM生產全系列電動代步

車，由於合作良好，INVACARE更於去年開始逐步擴大與

必翔的代工合作。

隨著高齡社會之來臨，電動代步車市場潛力無窮，

加上這種產品必需整合機、電兩方面的知識，又需符合

各國嚴格的安全標準，是一個進入門檻較高的行業，而

必翔實業在此產業已建立了全球性的產品技術及成本優

勢。

三、經營團隊：

必翔董事長伍必翔自屏東技術學院的前身屏東農專

農機科畢業，早年投入農機具開發生產，中期也跨入高

爾夫球場用車生產工作，1989年正式進入電動代步車行

列，研發成功世界第一台四輪 T型把手殘障用車，獲美

國驗歐盟多國發明專利，目前公司員工 140人，海外市

場由代理商開發。

四、股東結構：

必翔目前資本額9.48億元， 85%股權掌握於主要股

東，另有中華開發7%、中華汽車5%、日本亞細亞投資1%

。

五、財務結構：

必翔1983年以資本額 500萬元設立，1988年現增

5000萬元，1997年增資並盈餘轉增資5000萬元及公開發

行，1998年盈餘轉增資為 5.6億元，1999年盈餘轉增資

為7.28億元，2000年12月盈餘轉增資為9.48億元，2000

年負債佔資產比率 16%，長期資金佔固定資產比率 84%

，流動比率350%，速動比率300%。

六、上市時程：

已獲券商公會核定，將於2001年 3月21日以台灣第

一家醫療生技類股掛牌上市，掛牌價60元。