和信電訊利空頻傳 未上市股價重挫 投資人怨聲載道

鉅亨網記者林維娟／台北•12月20日 12/20 17:17

和信電訊客戶每月平均貢獻度 (ARPU) 僅有 569元

的利空，今 (20) 日大力衝擊和信電訊未上市盤股價，

買盤從24元下滑至21-22元，跌幅超過10%，離日本電話

電報移動通信網 (NTT DoCoMo) 公司入股時利多激勵所

創造出來的30-32元高點，跌幅已經超過30%，許多投資

人抱怨遭到坑殺。

目前和信電訊累計1-11月的營收為 139億元，遠低

於年初時公司原先預期的 200億元，因此和信電訊已經

改口，營收目標從 200億元調降為 160億元，相差幅度

達40億元、20% ，且獲利也從原本預期的20億元縮水為

15億元，EPS 則從約 2元下修為約 1元，營收及獲利都

位居 4家全區行動通訊業者的最後一名。

加上和信電訊不僅用戶數規模僅 300餘萬戶，每月

平均貢獻度僅有 569元，遠遠落後於同業，至少較遠傳

、中華電信 (2412)、台灣大哥大 (4901)都少 30%以上

，甚至只有遠傳電訊的 60%不到，凡此種種利空，使得

和信電訊股價近期在未上市盤節節敗退，距離 11 月底

NTT DoCoMo 入股時的高點跌幅已經達34.4%，籌碼有愈

來愈亂的跡象，投資人怨聲載道。

未上市盤商指出，和信電訊近期股價波動大， NTT

DoCoMo在11月30日確定投資170.88億元、入股和信電訊

20% 股權前，和信電訊股價便難得地出現緩步趨堅走勢

，並且交易量異常放大，不少投資人耳聞外電的報導而

投入，搶著承接不斷掛出的賣單，結果NTT DoCoMo確定

入股後，股價僅維持一天上揚行情，便直直向下墜落，

不少投資人慘被套牢。

而當投資人知道和信電訊的營收、獲利表現，已達

上市、櫃公司必須調降財測的標準時，想要脫手才發現

根本很難售出，即使想認賠殺出，在買盤極為有限下，

有求售無門的無奈。

未上市盤商指出，原本許多投資人評估NTT DoCoMo

願意以每股55元的價格入股和信電訊，以30元左右價格

買入和信電訊將大有賺頭，結果發現賺錢的只有銷售股

權的台泥公司 (1101) ，和信電訊因為本身營運、獲利

都欠佳，許多自營商、投信法人不僅對其評價不高，甚

至對其業務未來開發潛力也頗多質疑，因此不少投資人

急著到市場出脫持股。沒想到買時容易賣時難，許多和

信電訊的既有股東在早知道利多後，便已獲利了結，只

剩下可憐的散戶還陷在泥沼中打滾，也因此股價只有一

挫再挫，難見支撐。