中華電信海外承銷商選秀 上午瑞銀摩根德意志先登場

中華電信海外承銷商最後回合遴選- 口試將於今天

8 點半正式開鑼，今天上午前三家應試者依序為瑞銀華

寶、摩根士丹利添惠與德意志銀行三家。外資投資銀行

口中的選美會 ( Beauty Contest)，對於海外承銷商尤

其重要。因為能夠晉身全球5 大投資銀行之列者，個個

資歷豐富完整，最後關頭能否拿到案子就全靠與評審委

員的化學作用了。

雷曼兄弟總經理翁明正表示，一般選美會至少都會

進行 7項步驟，長達 1個小時。通常前半個小時是向客

戶匯報承銷策略，後半個小時就是開放問答時間。應試

的投資銀行則會派出10 -15人的龐大團隊負責答辯。團

員包括領軍的承銷部主管、產業分析師以及負責匯報的

承銷專員。

翁明正指出，一般口試程序開始會先由應試者做一

簡短報告，介紹公司本身以及為什麼中華電信的案子要

由該公司承做海外承銷。其次，投資銀行便派出電信分

析師進行中華電信所處產業的市場分析。同時，也會有

承銷人員進行資本市場對於相關類股需求的分析。

第三階段，則是定位 (Positioning)匯報，投資銀

行必須清楚告訴中華電信要如何包裝該筆承銷案，以及

為中華電信量身訂做的行銷策略為何，才能使得中華電

信的 ADR可