中華電信明年 6月前兩階段釋股將吸金6622億元以上

台股 7日持續交投冷淡，法人、投資人愈來愈擔心

中華電信釋股所造成的資金排擠效應。中華電信將進行

兩階段釋股，合計釋出的66%股權，如果以底價104元為

計算標準，在民國90年6月底前將吸走6622億元資金，

對台股資金面的衝擊相當深遠。

中華電信釋股案所以備受外界關注，主要的原因來

自於將會迅速從台灣資本市場吸走數千億元的資金，由

於底價敲定為104元，在年底前釋出的33%股權，便會吸

走至少3311億元的資金，雖然其中含有 12%的海外釋股

美國存託憑證（ADR），價值約 1204億元，但起碼會在

台灣吸走約2100億元的資金，何況外資如果未調高台股

的權值，有可能是從台灣移出資金至海外購買中華電信

ADR（如果價差不大），對於台股的衝擊仍然非常可觀

。

因此前陣子外資大賣台積電（2330）、聯電（2303

），但資金並未移轉出台灣，便被外界合理地猜測為「

做為競價拍賣中華電信股票的準備金」，資金排擠效果

已然出現，雖然台積電、聯電因為營運獲利超乎市場預

期，股價有止跌回穩的跡象，不過中華電信的掛牌上市

，預料仍會對台股帶來許多衝擊，尤其是股本龐大的台

積電與聯電，後勢仍可能受到資金排擠效應影響。

如果