法興證券：企業IT支出縮減將引發新經濟類股的修正潮 |法興證券

在美國多位重量級分析師對於新經濟股的高股價開

始質疑後，法興證券則預測，新經濟類股的修正潮至少

到2000年第 3季前都不會發動。法興指出，由於企業內

部科技軟硬體IT的投資支出是新經濟類股高股價的支撐

，一旦IT企業支出縮減，才會引發新經濟類股評價的修

正潮，而今年第3季前IT支出還不會減緩。

法興證券表示，新經濟類股（網路通訊）目前所享

受的的高股價，主要是因為企業IT支出成長快速以及市

場資金水位居高不下等兩項因素。法興認為，由於市場

資金水位已經開始出現下降的跡象，所以相關類股風險

開始升高，但是IT支出到今年第 3季以前都會保持強勁

成長。

法興認為，新經濟類股會出現飆漲主要是人們預期

公司營運在未來會有驚人的獲利，所以提早搶進股票。

而這驚人的獲利則源自於舊經濟中的企業爭相投資科技

設備IT的預算金額。但是，企業想要大幅增加IT投資必

須先有充裕的現金、低利率貸款以及經濟成長。

不過，法興警告，目前新經濟所享有的強勁經濟成

長率與政府寬鬆的貨幣政策兩項環境因素即將改變。法

興指出，7大工業國超額流動資金率（從8%年增率遽減

至0%）以及美國貨幣基數（年增率15%急降-4%）都出