下半年投資 採槓鈴策略

景順投信昨（3）日發布下半年投資展望指出，隨著市場開始反映經濟復甦，將帶動周期性企業績效，因此，投資人下半年可採取槓鈴策略，產業方面可關注景氣循環股，看好中國大陸等新興亞洲市場，而防禦性資產則可關注目前殖利率相當具吸引力的投資等級債。景順亞太區 （日本除外）環球市場策略師趙耀庭指出，下半年全球的經濟成長可能會放緩，但是放緩的時間與程度皆不會太久與太深，在政策緊縮循環有望快到終點，以及各國通膨開始呈現下行趨勢之下，在收縮結束之後，經濟很快就會進入到復甦階段。相較於西方國家，趙耀庭下半年更加看好亞太地區展望，尤其是中國大陸，雖上半年復甦速度慢於預期，但下半年有機會能漸進的推出像是財政、貨幣等刺激經濟政策、針對電動車充電站等基礎建設的措施與補貼、稍微鬆綁買房限制等，應足以支持大陸下半年經濟表現，並提振企業與家戶的信心，在通膨穩定且貨幣政策維持寬鬆的情況下，重拾經濟成長力道。而依據OECD短期經濟領先指標顯示，中國大陸與巴西逐漸回穩，而印度則已經表現強勁了一段時間，之後可能會降溫。中長線來看，大陸股票可望帶來亮眼表現，並優於印度與美國，趙耀庭相信，評價是決定長期報酬的關鍵，而大陸股票的評價面目前仍然低於歷史平均，價格幾乎來到史上最低區間，表示評價相對便宜，為布局的好時機。在產業方面，投資人可關注布局景氣循環股，因為美股目前大部分權重都集中在少數超大型科技權值股上，因此帶動S& P 500指數、納斯達克指數等表現大幅上揚，然下半年隨著經濟萎縮，到逐漸復甦下，之前漲幅落後的道瓊工業指數等景氣循環股有望開始補漲。