產業趨勢明確 台科技股續強 |摩根投信

電子產業旺季在7月份正式來到，蘋果在第四季要發布新品等，法 人表示，由於科技產業趨勢明確，雖不排除未來股價震盪幅度加大， 然而下半年多頭走勢續強。

台股在生成式AI與ChatGpt啟動人工智慧新浪潮推波助瀾下，今年 上半年上漲28％居全球之冠，強勁的多頭格局在今年下半年是否延續 。富達台灣成長基金經理人白芳苹表示，鑒於台灣在AI產業的份量， 電子股將持續引領台股且綜觀全球近五年大趨勢，數位轉型（digit al transformation）正加速發酵，雲端資料中心服務與硬體需求不 墜，台灣科技硬體公司更為最主要受惠者。

根據富達國際研究團隊在台灣與美國矽谷最新研調，看好四大投資 主題將持續帶動台股下半年強勢表現，一是AI伺服器陸續放量；二是 雲端業者自研晶片需求；三是邊緣AI應用發展，包括AI智慧手機、A I筆電、自動駕駛、智慧製造等，成AI商業化獲利關鍵觸媒；四是台 積電先進製程與封裝技術獨步全球，成全球AI發展的基礎，帶動市場 對2025年晶圓代工及後段先進封裝價格調漲期待。

根據FactSet、I/B/E/S等機構資料，目前台股評價約當2025年獲利 17倍本益比，高於亞洲區（日本除外）的12.5倍。

白芳苹認為，台股評價仍然可望由企業平均上看2成獲利成長，讓 台股有優異的ROE股東權益報酬率。

台新智慧生活基金經理人蘇聖峰指出，在重量級科技大廠紛紛釋出 樂觀展望訊息下，科技股後市漲升行情仍可期。在類股操作上，日前 微軟發表搭載高通NPU的AI PC，WoA、換機潮與邊緣裝置的市場期待 度將快速提高，題材延續帶動科技股為平面重心。近期持續看好龍頭 科技股與AI相關受惠個股，並關注車用與工控等落底機會。

摩根投信認為，現在依然相對看好網路、半導體等領域的投資機會 ，當前美股估值是由幾家巨型的龍頭企業在推動，這就代表著其他企 業存在更高的相對投資價值，未來選股比預估大盤指數位置來得更重 要。