台灣安聯投信一周吸金超百億美元，資金流入熱絡|安聯投信

過去一周，台灣市場的固定收益型ETF吸引了132.2億美元的資金淨流入，顯示投資者對於債券市場的信心逐漸增強。其中，美國債市成為最大受益者，吸金116.3億美元，亞洲債市也獲得4.0億美元的資金流入。然而，歐洲債市則遭遇2.7億美元的淨流出，表現稍顯冷清。

在債券信評方面，投資級債券吸引了90.9億美元的資金淨流入，而非投資級債券也獲得19.6億美元的資金流入。富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽預測，聯準會的利率最終可能只會降至約4%，若經濟持續正成長，公債殖利率曲線將轉陡，十年期公債殖利率可能達到4.5%至5%的水準。

市場對聯準會政策的預期往往會產生先樂觀後調整的波動，因此，富蘭克林證券投顧建議，投資者需要有豐富管理經驗的主動式基金經理團隊來幫助評估市場波動和風險控管，以把握更高的債市收益機會。

對於美國市場，雖然川普親商政策初期對經濟及股市有利，但也可能引發通膨和財政赤字惡化，增加公債殖利率上升的風險。加上川普的關稅和反移民政策可能對全球經濟造成影響，市場波動仍然存在。因此，富蘭克林證券投顧建議核心配置應該選擇美國平衡型及中天期美國複合債券型基金，並搭配美國非投資等級債券型基金，以追求更高的收益和信用債利差收斂機會。

安聯投信海外投資首席許家豪則分析，面對川普的政策和聯準會的降息基調，預期美國利率將繼續下降，但長短債利率可能會出現不同步的情況。聯準會的降息對短中期債券有利，但長天期公債的降幅有限，因為川普的政策可能會推升長天期利率。此外，財政赤字增加、關稅上升和移民政策可能加劇就業缺口，進而推動通膨。

許家豪建議，在美債投資方面，除了美國公債，還可以關注美國公司債，特別是在川普減稅政策下，企業稅負支出有望降低。振興經濟政策也預期將促進企業營收成長，提高企業獲利和償債能力。由於違約率預期可望保持可控，因此，投資級和非投資等級的公司債都顯得更具吸引力。