台灣電機龍頭國巨，靠感測元件強化運營力｜施耐德電機

國巨（2327）近期在電子元件市場的動向相當受到矚目，繼第二季成功合併德國賀利氏高階溫度感測事業部後，第四季將進一步與法國施耐德電機高階工業感測事業部合併報表。預計2024年，國巨將能完整認列感測元件的營收，超過百億元，這將對公司的產品組合和營收結構帶來顯著的改變。

根據法人預測，隨著施耐德電機高階工業感測事業部加入國巨集團，第四季的合併營收將不會受到淡季的影響，甚至有可能與第三季持平或略有增長。這項合併對國巨來說是一大步進，將使公司在感測元件市場上更具競爭力。

國巨在2022年10月以新台幣214億元的現金收購了施耐德電機的高階工業感測事業部，該事業部2021年的營收約為3.3億美元，主要來自北美洲和歐洲等高階市場，毛利率高達50％。雖然合併報表的時間點因文件流程的冗長而延遲，但今年第四季已經完成相關作業，將與國巨合併報表。

合併後，國巨預計將在2024年為公司帶來逾百億元的營收，加上高雄大發三廠的新產能和公司的內部成長，2024年的集團營收有望實現雙位數成長，並挑戰新的紀錄。這將使國巨更接近法人預估的2025年營收50億美元的目標。

國巨預計在明年第一季推出全新的產品組合，其中感測元件將成為第五大產品線，營收占比上看10％。這將是國巨從純被動元件廠轉型為全方位高階零組件集團的重要里程碑。中期目標是將感測元件的年營收達到5億美元，佔集團營收的14％。

根據國巨的法說會資料，第二季MLCC、鉭質電容、晶片電阻、磁性元件的占比分別為22％、17％、14％、28％，預計明年第一季加入感測元件後，占比將約為9％至10％。

國巨將在10月下旬舉行第三季法說會，法人預期，在第二季未分配盈餘稅侵蝕獲利的衝擊後，國巨第三季的獲利將重返成長軌道。