台灣航空業：雙贏盛況迎黃金年

疫情後，全球旅運需求持續熱絡，尤其是北美、歐洲、東北亞和東南亞航線的客運需求表現強勁。由於新機交付遞延，新增供給受限，這也導致了航空票價在疫情後明顯高於疫情前。集邦科技的研究顯示，在全球旅運需求不斷攀升的背景下，加上通膨和航空業服務量能的限制，預估到2025年客運票價將繼續維持在高檔水準。

隨著AI元年的到來，航空貨運行業迎來了黃金時代。集邦科技指出，受益於CSP（Content Service Provider）及品牌客群對建置AI基礎設施的需求，2024年全球AI伺服器（包括搭載GPU、FPGA、ASIC等）出貨成長預計可達42％。展望到2025年，在CSP需求高漲的推動下，AI伺服器出貨年增率有望超過28％，占整體伺服器比例達15％。同時，跨境電商的蓬勃發展也對航空貨運產業形成積極影響。國際航空運輸協會（IATA）預估，到2027年，電商貨運將占航空貨運總量的30％，而2025年跨境電商規模預計將有15％的年成長增速。

油價下跌對航空公司的營運成本也帶來了減輕。自去年第四季以來，航空燃油季均價已連續五個季度下跌。根據國際能源署（IEA）的報告，預估2025年全球每日原油需求將增加100萬桶，但增速偏低，主要因中國大陸需求疲軟。供給端則因非OPEC產油國的供應強勁，預估每日原油供給增量將增加150萬桶。在原油供需結構寬鬆的情況下，預計2025年航空燃油均價將低於2024年。對航空公司來說，燃油成本佔成本結構的25～35％，油價下跌將有助於控制成本並提升獲利。

綜合上述情況，客運票價的維持高檔水準、航空貨運的成長趨勢以及航空燃油均價的下跌，都對航空產業的獲利成長產生了積極影響。集邦科技的研究部對航空產業在2024至2025年的獲利成長前景持正向看法。