摩根投信：科技醫療優勢，穩健高評債策略|摩根投信

台灣投信法人分析第二季投資策略：降低波動、布局科技與醫療

受到新冠肺炎疫情的衝擊，全球資產價格在第一季已經明顯下滑。針對第二、三季的投資，摩根投信環球市場策略師林雅慧提出建議，認為投資人應該採取降低投資組合波動的策略，並著眼於科技與醫療等成長型產業。

林雅慧分析，目前全球多數股市的本益比已經低於過去15年的平均值，而固定收益部分，除了中國美元債與新興市場當地貨幣債，其他債券的利差都高於過去15年的長期平均水準，這意味著這些債券的價格已經被低估。

由於疫情尚未結束，企業獲利可能會繼續下修，雖然近期股票與債券的價格都有所修正，但「合理」的價格還需要視未來企業獲利的情況而定。因此，投資人應該趁著市場反彈時汰弱留強，使用高評等的債券作為資產核心，降低整體資產部位的波動度。

在投資上，林雅慧建議短期以政府債、投資等級債為主，並指出亞洲高息股的股利政策發放限制較小，因此亞洲高息股票可以作為投資收益的來源之一。而中國A股的走勢與其他亞洲股市偏離，從資產配置的角度來看，大陸A股具有分散風險的效果。

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡．麥可羅則表示，新冠肺炎疫情對生技產業的影響可控，並看好基因療法、精準腫瘤醫學、罕見疾病等領域的發展及投資機會。

群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠則建議投資人採取多元配置的投資策略，分散投資風險，並以多重資產策略來因應市場的不確定性。