華南期貨：航運市場挑戰重重，觀望情緒蔓延|華南期貨

美國最新公布的失業金申請人數小幅上升，但整體仍維持在疫情前的低點，顯示就業市場的韌性。近期，多家科技大廠的財報符合市場預期，並計劃增加資本支出以應對AI相關業務的發展。此外，川普總統暫緩對墨西哥及加拿大加徵關稅，也為小那斯達克指數帶來正面影響，持續反彈。

從小那斯達克指數期貨的走勢來看，期貨指數上周一曾跌破季線，但隨即獲得低接買盤的支撐，盤勢反彈，指數重回各級均線之上。短線反彈氣勢強勁，預計後續將守穩均線，並延續反彈走勢，挑戰前波高點位置。

今年航運業面臨多項挑戰，包括美國總統川普重新推動的關稅與貿易保護主義政策，以及AI技術和氣候變遷對海運發展的長期影響。哈薩克與紅海衝突的停火可能促使航線重啟，但同時也帶來市場運力大幅釋出和運價回跌的風險。戰事持續則可能使繞道非洲的高成本和高運價得以延續。

馬士基預估2025年全球貨櫃量將年增約4%，但同時也警示由於地緣政治不穩定、紅海局勢未解和美國關稅政策的不確定性，利潤將可能縮水。在這種情況下，航運公司多以靈活的策略應對，調度船隊及航線，以應對市場變化。若消費市場受到物價上漲或衝突影響而縮手，貨運量自然會下滑。

總結來說，今年航運業雖然仍具有潛在的上揚空間，但需嚴格防範政治風險、貿易摩擦以及成本波動等因素的影響。