瀚亞投信：銀行債殖利率優勢解析|瀚亞投信

【台北訊】最近市場上債券ETF的買氣可說是熱到不行，除了長天期美國公債、投資等級債ETF之外，大家的眼光也轉向了殖利率更高的投資級產業債ETF。以銀行債為例，現在的殖利率能夠達到約6%，這在投資級債當中可說是相當高的了。這樣的產業債，因為需要消費需求來創造企業穩定的現金流，所以特別適合那些追求穩定高債息的投資人來布局。 元大投信的分析師們指出，金融股一直以來都是資產配置的重要選擇，它們具有安全性、獲利和配息穩定的特點，這跟銀行債有著相似的優勢。在去年股債雙殺之後，2023年債券市場來到了相對低點，而本輪升息循環預計在今年會告終，從明年開始，降息的可能性很高。因此，現在是布局債券市場的好時機。 以元大10年IG銀行債（00786B）為例，它的除息月份是2、5、8、11月，目前的殖利率高達6%。這些持債企業包括了摩根大通、高盛等知名金融業龍頭公司，它們長年穩定經營，並且受到各國政府的高度監控，這讓整個產業更加穩固。 瀚亞投信也提出了自己的觀點，他們認為，升息進入尾聲時，投資級債往往在升息停止後一年都會呈現上漲趨勢。無論是在停止升息當日進場、前二個月進場或是前三個月進場，持有一年後達到正報酬的機率都是100%。這意味著，現在正是入手優質公司債基金的好時機。 瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔強調，過去經驗顯示，在停止升息前二或三個月進場，持有一年與二年的報酬率相當接近。不論年底前還會不會升息，只要是在升息尾端進場投資級債，獲得亮眼報酬的機率相當高。 黃韻潔還提到，自1993年以來，聯準會共經歷了五次升息循環，其中有三次，公債殖利率觸頂日明顯「早於」升息結束日。雖然現在公債殖利率處於相對高點，還是有機會在升息結束前觸頂，提前啟動價格行情。 瀚亞投信的研究團隊也指出，由於當前市場的不確定性較高，債市走勢難免會受到消息面的影響而走弱，但估計這種影響有限。