《台指期外資空頭增幅顯著》|元富期貨

近期，由於美國總統川普關稱將對晶片產業進行關稅調查，市場對於不確定性因素增加，導致台股表現出較為保守的態勢。在這樣的背景下，台股在14日下跌246.8點，收盤於23,152.61點，台指期則下跌222點，收盤於23,179點，期現貨正價差為26.39點。

美國股市四大主要指數在14日則呈現漲跌互見，而台積電ADR上漲1％。台指期夜盤則在經歷一段黑翻紅的波動後，終場上漲129點，收盤於23,309點。

在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加2,349口至9,467口，其中外資淨空單增加3,843口至35,307口。而在十大交易人中的特定法人，全月份台指期淨空單增加3,903口至10,307口。

選擇權方面，周買權最大OI落在24,000點，周賣權最大OI落在23,000點；月買權最大OI落在25,100點，月賣權最大OI落在22,300點。全月份未平倉比（put/call ratio）由1.06下降至0.92，期交所VIX指數上升0.82至19.83。

外資在台指期買權淨金額為-0.22億元，賣權淨金額為0.82億元，整體選擇權籌碼面偏空。

永豐期貨分析，美國1月PPI高於預期，但多項核心PCE採計的服務項目出現放緩，市場對聯邦儲備銀行（Fed）降息預期略有回溫，美債10年券殖利率最低跌至4.51％，終場收跌10bps至4.52％。川普宣布將進行對等關稱調查與計畫，但並未立即推出，預計最快4月才會實施，暫時緩和市場緊張情緒。

對於台股而言，雖然櫃買指數已經站上季線，但月線與季線仍處於下壓狀態，短線指數維持震盪刷洗。傳產股在14日延續強勢格局，鋼鐵指數跳空創近期高點，而光通訊、機器人等類股走勢則較為分歧。元富期貨預測，未來類股輪動速度將加快，操作上若無法在表態前卡位，則建議減少追高操作。

總結來說，在美國關稱政策不確定性高，市場觀望氣氛濃的背景下，台股短期內可能面臨較大的壓力，需要時間來消化不確定性因素。