摩根投信策略：分階段布局台灣債券市場|摩根投信

高收益債基金在今年的表現受到疫情影響，讓不少投資人搖頭，甚至有立委在立法院對此進行質詢。不過，根據理柏統計資料，今年以來的25檔境內外美元高收益債券基金中，安聯美國短年期高收益債券基金A類型率先由負轉正，這一點讓人看到希望。投信投顧公會理事長張錫也提到，高收債短線可能會受影響，但後續通常會反彈。 摩根投信則強調，隨著金融市場的進步，投資的收益來源也變得多元，不論是股票、債券還是另類收益，投資人都可以根據自己的需求進行多元化配置。對於對高收益債券基金或多重收益基金有興趣的投資人，摩根投信建議選擇今年表現領先、評等較佳的高收益債，並且儘可能布局多元化標的。只要慎重選擇投資標的，並採取正確的方法如分批布局和長期投資的心態，就能享受穩健的回報。 展望債市，安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示，雖然全球經濟及企業獲利的不確定性還很高，但主要央行已經表達了強烈提供市場流動性的意願，各國的財政政策也可能會加碼。謝佳伶認為，經濟數據及企業獲利已經多數脫離谷底，這將有助於支持風險性資產。從評價角度來看，利差在擴大後迅速收斂，投資級債利差已經回到去年底及今年初的水位，但高收益債利差仍高於年初的水位。美國高收益債在這個時候仍然具有投資吸引力。 謝佳伶進一步指出，美國聯準會將維持長期低利率，這將導致投資人對收益的需求居高不下，進而形成風險債券的強力支撐。美國高收益債可望進一步受益於企業獲利的逐季攀升和基本面的改善。在選擇高收益發債公司時，整體市場再融資風險低，違約率主要集中在低評級及能源等產業，只要審慎挑選債券，後市仍然可期。 摩根投信強調，面對新冠疫情的打擊，各產業的反應不一，科技和醫療業順勢強出頭，而能源業則在需求下滑中承受壓力。因此，無論是投資股票還是高收益債，都應該認清投資標的價值，避開那些無法應對趨勢變化的不良標的。只要基金布局能幫助投資人把關，選擇優質標的，並在短期內避開違約率較高的標的，就算短線遭遇市場震盪，長期投資潛力仍然值得期待。 摩根投信旗下的環球高收益債券型基金自2008年成立以來，已經歷過金融海嘯、歐債危機、美國升息、貿易戰和新冠疫情的衝擊，即使短期走跌後也能收復失土再次走揚。長期來看，這支基金的淨值與全球景氣同步穩定向上。