摩根投信Q4策略：兩大投資策略解析

【台灣新聞報導】 時間緊迫美國總統大選將至，市場風險性資產陷入觀望狀態。不過，摩根亞洲首席市場策略師許長泰提醒大家，不管選前選後，都有適合的策略可以採用。他建議，美國選前採取股債平衡策略，多持有高收債、新興債；選後則可以轉向股多於債的配置。 摩根投信最近舉辦了第4季投資展望記者會，許長泰透過視訊與大家分享市場看法。他指出，當前市場的三大變數是政治、政策與疫情，而這次美國大選可能會持續一至二周。不過，無論結果如何，隨著不明朗因素的消除，後續的政治與政策將會逐漸明朗，對美股等風險性資產將有正面影響。 許長泰也提到，雖然民主黨總統候選人拜登當選可能會有加稅動作，但考慮到當前經濟狀況，應該不會立刻實施。從90年代柯林頓加稅的經驗來看，企業營利表現還是相當不錯，所以大家不必過度擔心。 摩根投信環球市場策略師林雅慧則預期，美國2021年的通膨壓力將會在年底出現，而聯準會已經採取平均架構對抗通膨，並主張將目前的利率水準維持到2023年後，讓低廉資金成本成為常態。這對信用型債券和股票資產的長期表現都有利。 林雅慧建議，投資人應該繼續留在市場，以高收益債為核心，再搭配股票資產的配置。她強調，高收債是一個進可攻、退可守的選擇，因為它的表現與股價相關，但波動度僅為股票的三分之二。 在選前市場動盪的時候，林雅慧認為這反而是股票投資人入市的機會。她看好科技、醫療產業，並預期2021年全球企業獲利將有亮眼的成長，其中美國預計增加26%，新興市場增加32%，亞太不含日本增加24%。若疫苗研發順利，且各國能夠解決量產與配送的問題，那麼消費、旅遊、觀光、航空與能源等價值型股票，反而有機會反彈。