永豐投信Q2策略：E、T、F三大股債穩定布局

美國對等關稅風暴來勢洶洶，對台灣投資市場的影響尚待觀察。近期，台灣投信法人指出，這波對等關稅可能對上半年股債市表現造成衝擊，因此建議投資者鎖定電力、電信債和金融債三大「避關稅兼抗通膨」的股債資產，以打造第二季的資金避風港。

新光美國電力基建ETF（009805）經理人劉恆誌表示，美國電力產業作為寡佔產業，擁有特許行業商機。由於電力是生活必需品，供應難以滿足需求，電價自然持續上漲，帶動電力基建企業的盈餘年年成長，電力股價也因而具有強大的基本面保護。隨著美國AI軟硬體龐大用電需求的增加，以及製造業回流後的電力需求預計將創下紀錄，產業併購熱潮再起。目前趁美股回檔之際佈局美國電力基建ETF，可以掌握眾多企業價值尚未被完全反應的美國電力國家隊，利用現段時間大撿鑽石級產業明星股。

投信法人還認為，目前美國優質產業投資等級債券，如電信債、金融債等，平均到期殖利率均高達5.5％甚至接近6％，不僅電信債或金融債都具備低違約率與長存續期間的優勢。

中信優先金融債（00773B）經理人張（王黎）尹分析，雖然關稅戰的不確定因素持續干擾資本市場，但金融業的海外銷售佔比相對低，較不受關稅戰影響。川普政府的核心政見除關稱戰外，放鬆金融監管也是重要主張，銀行業為放鬆監管的主要受惠者。市場期待併購活動將因監管鬆綁而再度活躍，對金融業的未來展望樂觀，金融債有望持續獲得避險資金的青睞。

永豐投信強調，川普政府的施政立場偏向金融業輕監管，若能夠適度鬆綁資本適足率管制，將有利銀行放出更多資金，不僅能擴大銀行本身的業務規模，也能增加市場流動性，有利引導利率下行，債市可望走向多頭行情。