景順投信：債殖利率佳，打造核心資產配置首选|景順投信

近期，全球三大信評機構對美國的評等進行了調降，這一決定讓美國長期公債的殖利率一度飆升至高點，雖然後來有所回落。在這樣的背景下，台灣的投信法人普遍認為，降評可能導致美元走弱，但對於風險性債券來說，並不會引發大規模的拋售。這主要是因為關稅政策的不確定性依然存在，因此，投資組合中避險部位的重要性不容忽視。

景順投信強調，在這樣的不確定環境中，投資人更傾向於購買優質資產。環球高評級企業債券的發行商通常擁有穩健的財務狀況和償付能力，能在市場低迷時期保持財務穩定，違約風險相對較低。自年初以來，這類債券表現強韌，目前的殖利率高達5％，利差也大於2020年上半年疫情期間及2018年緊縮時期，為投資人提供了較好的報酬機會。

野村投信的投資策略部副總張繼文指出，美國國會和行政部門在未來10年減少美國財政赤字的方向上存在分歧，預計在雙方達成共識或美國債務上限取消或凍結之前，美債殖利率將處於高檔震盪狀態。長期債券的殖利率可能會小幅上漲，而短期債券的殖利率則不會有太大變化。

國泰投信則認為，在全球信用債市場中，金融業的權重占比達到三成，是其中最重要的產業之一。金融業的平均違約率較非金融業更低，目前債券殖利率較過往提高，這對投資者來說具有相當的吸引力。根據調查，高達66％的美國投資等級債投資人認為，今年金融債的表現將優於非金融債。

台新投信則建議，在市場不確定性上升時，投資者可以著重配置長天期A級公司債券型ETF，這樣可以在降低信用風險的同時，還能享有一定的息收水準。由於在降息循環下，長天期債券價格的反弹力道更為強勁，因此投資長天期債券可以兼顧資本利得和較佳息收雙重優勢。

總結來說，在美國評等下調和長期公債殖利率上升的背景下，台灣的投信法人普遍認為，投資者應該關注優質資產的配置，並做好風險管理，以應對市場的不確定性。