陸股資金漸回補 宜加碼布局 |永豐投信

在全球市場資金重新尋求配置機會之際，法人表示，陸股相較於歷 史平均仍具評價優勢，即使企業盈餘僅出現小幅正常化，亦可能為市 場帶來正面推升效果。現階段大陸企業的獲利復甦預期將呈現漸進式 ，而非V型反彈，加上政策刺激措施發揮效果需時，若投資人目前對 陸股為零持股或低配，建議可逐步加碼布局。

近期多家外資券商相繼上調大陸經濟成長預測，市場焦點亦轉向陸 港科技產業的新技術與商業模式，法人指出，如電動車、電池與人形 機器人等領域，均存在顯著成長潛力，若再次出現類似的「DeepSee k時刻」，可望掀起新一波行情。

瑞銀財富管理南亞太區投資總監鄭汪清指出，大陸第一季GDP優於 預期，主因關稅生效前出口提前拉貨，加上房市已顯現好轉跡象，雖 未見全面復甦，但房價趨穩顯示基本面改善。MSCI中國指數估值仍較 2021年高點低約40％，低於長期平均，投資吸引力浮現。

新光投信新光恒生科技指數基金投資團隊分析，下半年陸股有望受 惠結構性產業改善與人民幣走強，且全球資金長期以來低配中國，現 已開始回補。建議聚焦具技術創新與商業模式轉型潛力的企業，包括 雲計算、AI算力基礎設施、資安與營運效率軟體，以及智慧駕駛、機 器人等應用場景，皆具中長線投資成長潛力。

首域盈信資產管理（FSSA）基金經理人莫尼斯（Rizi Mohanty）也 提到指出，外界過度放大美中貿易戰對大陸經濟的影響，實際上大陸 出口至非美地區總值超過美國六倍。2024年大陸出口美國約5,000億 美元，非美地區出口總額逾3兆美元，顯示大陸貿易多元布局已具實 力，具品牌力的陸企在未來5至10年有望領先同業，特別是旅遊、連 鎖飯店與數位服務相關企業將受惠於內需轉型。

永豐投信滬深300紅利指數基金經理人林永祥指出，面對經濟需求 偏弱的情勢，大陸政府持續加碼財政支出，政府性基金總支出年增率 已由負轉正。今年大陸預計投入810億元人民幣推動消費品「以舊換 新」政策，帶動零售銷售自低點反彈，消費者信心也出現回升跡象。 今年前五個月，大陸出口金額創下歷史新高，出口結構亦顯示出中美 脫鉤趨勢，對東協、非洲與歐盟出口持續成長。展望後市，看好「十 五五規劃」帶動下的政策紅利，科技產業為布局重點，特別是具備獲 利成長動能的龍頭企業將成為主流。