台灣投信新局：陸資回流，加碼布局良機

在全球資金重新尋求配置機會的背景下，法人普遍認為，陸股相較於歷史平均水準，仍具有較佳的評價優勢。即便企業盈餘僅小幅正常化，也可能對市場帶來正面推升效果。目前，大陸企業的獲利復甦預期呈現漸進式，而非V型反彈，加上政策刺激措施發揮效果需要時間，對於目前對陸股為零持股或低配的投資人來說，建議逐步加碼布局。

近期，多家外資券商紛紛上調大陸經濟成長預測，市場焦點也轉向陸港科技產業的新技術與商業模式。例如，電動車、電池和人形機器人等領域，均具有顯著的成長潛力。一旦再次出現類似的「DeepSee時刻」，有望掀起新一波行情。

瑞銀財富管理南亞太區投資總監鄭汪清指出，大陸第一季GDP表現優於預期，主要得益於關稅生效前出口提前拉貨，以及房市的好轉跡象。雖然房價尚未全面復甦，但趨穩的房價顯示基本面正在改善。MSCI中國指數的估值較2021年高點低約40％，低於長期平均，投資吸引力逐漸浮現。

新光投信新光恒生科技指數基金投資團隊分析，下半年陸股有望受益於結構性產業改善與人民幣走強。全球資金長期以來低配中國，目前已開始回補。建議聚焦具技術創新與商業模式轉型潛力的企業，如雲計算、AI算力基礎設施、資安與營運效率軟體，以及智慧駕駛、機器人等應用場景，皆具有中長線投資成長潛力。

首域盈信資產管理（FSSA）基金經理人莫尼斯（Rizi Mohanty）提到，外界對美中貿易戰對大陸經濟的影響過度放大。實際上，大陸出口至非美地區的總值超過美國六倍。2024年大陸出口美國約5,000億美元，非美地區出口總額逾3兆美元，顯示大陸貿易多元布局已具實力。具品牌力的陸企在未來5至10年有望領先同業，特別是旅遊、連鎖飯店與數位服務相關企業將受惠於內需轉型。

永豐投信滬深300紅利指數基金經理人林永祥指出，面對經濟需求偏弱的情勢，大陸政府持續加碼財政支出，政府性基金總支出年增率已由負轉正。今年大陸預計投入810億元人民幣推動消費品「以舊換新」政策，帶動零售銷售自低點反彈，消費者信心也出現回升跡象。今年前五個月，大陸出口金額創下歷史新高，出口結構也顯示出中美脫鉤趨勢，對東協、非洲與歐盟出口持續成長。展望後市，看好「十四五規劃」帶動下的政策紅利，科技產業為布局重點，特別是具備獲利成長動能的龍頭企業將成為主流。