摩根投信：信貸與新興市場債券動能強勁

近期市場動態看起來還是不錯，不過大家可別掉以輕心哦！根據EPFR Global的統計，最近這段時間，我們台灣的債市可是吸引了不少資金湧入，其中新興市場債和投資級債都賺了不少眼球。新興市場債淨流入資金還有點小降温，但投資級債和高收益債的淨流入資金卻是明顯上升，分別有122.37億和23.1億美元左右，新興市場債基金也有16.68億美元的淨流入。 安聯投信的專家們說，歐美那邊疫情還是挺嚴重的，預計封閉管理還會繼續一段時間。不過，美國總統川普已經簽署了紓困法案，還有疫苗研發的利多消息，讓市場大多數資產都還是表現不錯。 雖然債券基金的表現沒有股票基金那麼亮眼，但資金還是繼續湧入債市，讓政府公債、投資級債和高收益債都看起來很火熱。摩根投信的分析師們表示，從2020年的數據來看，投資級企業債券基金是最受歡迎的，從2020年開始累計淨流出金額高達3,466.09億美元，這是五年來最大的一次吸金潮；高收益債券也累計吸金257.74億美元，這反映了美國聯準會救市買盤對這些債券的強力支持。 安聯收益成長多重資產基金的經理人謝佳伶提醒我們，雖然大多數資產已經陸續回填了疫情造成的缺口，甚至有些還超過了疫情前的水準，但現在政府刺激方案可能會逐漸縮減，美股等風險性資產的評價也不便宜，而且第二波疫情還是讓人擔心。 摩根投信的市場洞察團隊的環球市場策略師林雅慧則表示，在低利率環境下，高收益債和新興市場債還是會受到尋求收益率的資金的青睞。至於投資等級債券，證券化商品因為提供較高收益率，成為高品質債券中最具吸引力的標的。 林雅慧還提到，各國央行在2021年有望維持非常寬鬆的貨幣政策，這對固定收益資產來說是個好消息。從流動性和央行支持經濟的決心來看，寬鬆的貨幣政策也會推升市場風險偏好。 最後，由於低利率環境，投資人更願意承擔額外風險來獲取收益，高收益債和新興市場債這類高息債券，不僅殖利率超過5％，還比股市波動度低，成為2021年景氣溫和復甦階段的首選。