《台指期外資減空，淨空單縮水分析》|元富期貨

台股在18日早盤反應美國總統川普對進口半導體課徵最高可達300％關稅的言論，開盤時加權指數一度下跌，但隨著買盤的迅速進場，大盤強勢翻紅並突破歷史高點，終場上漲148點，收盤於24,482點。台指期則上漲129點，收於24,426點，期現貨逆價差達56.52點。

在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少3,607口至609口，其中外資淨空單減少4,581口至29,626口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少644口至4,308口。選擇權未平倉量（OI）方面，8月大量區買權OI落在24,500點，賣權最大OI落在24,000點；月買權最大OI落在25,000點，月賣權最大OI落在13,800點；全月未平倉量put/call ratio值由1.22上升至1.39；VIX指數下降0.04至19.95；外資台指期買權淨金額0.54億元，賣權淨金額-0.01億元。整體選擇權籌碼面偏多。

永豐期貨分析師指出，與以往盤勢由權值股主導不同，18日盤勢由中小型題材接力撐盤，AI、PCB、伺服器等族群齊揚，資金效應全面擴散，市場熱度明顯升溫，顯示行情已進入主升段，市場結構性分化正在加速。

對於後市展望，市場普遍認為台股創高並非終點，而是大多頭行情新篇章的開端。若能守穩關鍵支撐，挑戰25,000點乃至更高將成為市場共識。但短線仍需留意創高後的獲利了結與高檔震盪壓力，特別是中小型股快速輪動下，資金節奏稍有變化就可能帶來波動。

整體而言，多頭結構依舊完整，但市場正進入嚴格的篩選期，操作上必須提前布局。元富期貨分析師觀察到台股成交量能已連續八個交易日超過4,000億元，顯示市場交投熱絡，目前均線維持多頭發散，多方強勢不變，短线仍有高點可期。

儘管半導體晶片關稅影響投資人情緒，但全球AI需求強勁成長，長期仍樂觀看待。