長天期美債ETF 扮資金避風港

中美貿易戰再起，為市場再添變數，在避險情緒升溫下，部分資金 轉向配置穩健收益型的債券資產，債券ETF買氣上升，以規模超過30 0億元、人氣較旺較具代表性債券ETF來看，10月以來前十強漲幅都在 1.5％以上，且都屬於長天期債ETF，其中又以長天期美債ETF表現最 為突出，一口氣包辦前五名。

法人分析，長天期美債的資產安全性高，信用評等高，利息償付無 虞，以及因需求量大，市場流動性也相對充裕，也被視為在市場環境 仍不排除有波動干擾下，訴求穩健收益布局與兼顧風險考量之標的。 隨著利率正常化的腳步運行，長債因存續期間長，在降息過程中受惠 程度相對大，也因資產品質佳，於市場不確定性干擾下可擔綱資金避 風港角色，適度配置相關ETF有助分散風險，也掌握多元收益來源與 潛在資本利得機會。

群益25年美債經理人李鈺涵表示，現階段聯準會持續觀察多項市場 指標，以評估結束縮表的時機。此外，美國許多公家機關運作停擺， 經濟數據無法公布，加上關稅議題時而牽動市場情緒，故在當前不確 定性上存下，具有避險特性的美債仍可望吸引買盤。長天期美債除提 供債息外，隨著市場進入降息循環，可望獲得較多的資本利得空間， 建議投資人也不妨透過配置長天期美債ETF來掌握。

富蘭克林華美10年期以上投資級美元金融債ETF基金經理人洪慧珊 指出，降息啟動，意味著債券價格的上漲空間已經打開。金融債之所 以備受專業法人青睞，除了降息帶來的資本利得機會，其高度安全性 更是關鍵。台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金研究團隊認為， 美國投資級債券是全球規模最大、流動性最佳的債券，A級債券信用 品質較高，在景氣循環變化中，能以較低風險參與市場較高殖利率水 準。

永豐投信分析，美國公債擁有最高信用評等，違約風險相對低。回 顧歷史，美國政府關門雖可能短期影響市場情緒，但債市走勢更受貨 幣政策與景氣週期主導。以2018年12月為例，聯準會在政府關門前兩 日完成升息循環最後一碼，顯示政策轉向才是影響債市的關鍵因素。 因此，政府關門事件雖具話題性，但對債市的長期影響有限。建議隨 著市場資金持續湧入債券型ETF，現在正是進場的黃金時刻，為資產 配置注入穩健成長動能。