智原創意 外資喊布局

大和資本證券近來與各地投資人評析台灣IC設計服務產業市況，強調IC設計服務產業仍有發展空間，相關標的具高獲利成長潛力，其中尤為看好智原（3035）和創意，建議投資人逢回可布局。大和指出，多數投資人持續看好IC設計服務產業未來幾年保持成長態勢；不過，部分投資人指出，隨晶圓代工業者加強設計服務，或將使IC設計業者或系統廠商等客戶對IC設計服務商的依賴下降。大和認為，現時產業需求仍然強勁，加上研究開發人才有限，因此該風險在未來兩至三年發生的可能性不大，IC設計服務產業仍有發展空間。可留意的是，若IC設計服務商有更多來自系統廠商或參與設計流程，將會抵禦上述風險。可留意的是，在目前總經市況多變及地緣政治影響下，金融市場波動加劇，部分投資人擔憂股價評價相對其他科技股高的IC設計服務相關標的會面臨修正風險，然大和認為，IC設計服務產業2021~2023年複合年均成長率約43%，高本益比有高獲利成長支撐，評價尚屬合理。就個股來看，智原持續受惠量產業務逐步成長，同時旗下子公司雅特力科技的32位元MCU產品聚焦工業、醫療等利基產品，有助抵禦MCU市場波動，大和看好智原獲利表現添動能，營運上行周期可望延續至2025年，維持「買進」評等。