復徵外國投資稅效應 MSCI 恐調降巴西權重

摩根士丹利資本國際（MSCI）即將公布季度調整結果，由於巴西先前復徵外國投資稅（IOF），恐怕使得巴西在MSCI新興市場指數的比重降低，將使得中國、台灣與南韓受惠。MSCI調整指數成分股，有許多因素，市值、經濟政治環境等，該國對外資開放程度也是考量因素，由於巴西10月19日決定復徵2%的外國投資稅，可能使得MSCI調降巴西比重。與2008年底的新興市場比重相較，巴西今年已提高4個百分點，是增加比重最高的國家，若此次成分股調整結果使得巴西比重下降，將使得其他新興國家明顯受惠。目前MSCI新興市場的五大權重國已占六成以上，中國未來甚至可能占比超過二成。JF中國亮點基金經理人魏如宏認為，中國與台灣在此次季度調整被調高的機率頗高。MSCI將在台北時間明（12）日凌晨公告調整，依目前MSCI新興市場各國的比重來看，巴西比重達16.9%，已超越南韓的12.7%，在新興國家中僅次於中國。摩根富林明投信新興市場產品經理劉念華表示，巴西聖保羅指數今年上漲76%，但MSCI巴西指數（美元計價）上漲96%，顯示巴西里拉對美元升值力道強勁，使得巴西出現阻止外資湧入的決策。魏如宏指出，中國已站穩MSCI新興市場指數龍頭地位，但二、三名卻經常易主，今年巴西股市超漲，因此權重超越南韓，搶下第二名。若MSCI調降巴西股市權重，最快在明年元月生效，其他權重較高的中國、台灣及南韓股市，則有可能順勢提高權重。